股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述
股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述
諶檳, CFA, 高級咨詢師
翰威特咨詢(上海)有限公司
2003年1月15日
目錄
以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬和福利制度
整體薪酬圖
員工持股已成為全球的趨勢
為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度
提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素
股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述及股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)
具體計(jì)劃描述
員工持股計(jì)劃,401(k)計(jì)劃和其它免稅退休計(jì)劃
股票購買計(jì)劃,股票期權(quán)計(jì)劃
股票增益權(quán)、虛擬股票、業(yè)績股票/單位
股票授予、紅利、限制性股票
股權(quán)計(jì)劃及目標(biāo)比較及案例
員工持股計(jì)劃在中國實(shí)施的考慮
什么是“以股權(quán)為基礎(chǔ)”的薪酬和福利制度?
任何以股票形式支付或與股票相關(guān)聯(lián)的薪酬或福利形式
最基本的支付形式如下圖所示:

整體薪酬福利圖
整體薪酬福利圖
員工持股已成為全球的趨勢
越來越多的公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃
非管理層員工總計(jì)持有公司全部股票的6%到10%

從1989年開始，大約3,000家公司實(shí)施了廣泛的員工持股計(jì)劃

現(xiàn)在所有的上市公司用于股票期權(quán)的股票價(jià)值已上升到6,000億美元，而1985年只有600億美元

41%的美國大型企業(yè)向一半以上的員工授予股票期權(quán)

為什么考慮以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬和福利制度？
統(tǒng)一股東和員工的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)會(huì)
將管理層和其他員工的薪酬制度緊密結(jié)合，使公司所有員工的激勵(lì)機(jī)制趨于統(tǒng)一
鼓勵(lì)廣大員工向共同的目標(biāo)前進(jìn) - 鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神
激勵(lì)機(jī)制處于“雙贏” 狀況 - 報(bào)酬與企業(yè)業(yè)績直接掛鉤
由于實(shí)施了股權(quán)薪酬制度，可以最大限度地減少現(xiàn)金支付(包括稅收優(yōu)惠帶來的成本減少)
提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬福利形式的財(cái)務(wù)因素
翰威特公司和西北大學(xué)J.L. Kellogg研究生管理學(xué)院聯(lián)合進(jìn)行的調(diào)查表明(1998年):
對實(shí)施了員工持股計(jì)劃的公司進(jìn)行跟蹤調(diào)查的四年當(dāng)中，其資產(chǎn)回報(bào)率比同行業(yè)平均水平高出2.6個(gè)百分點(diǎn)
四年中股東回報(bào)率要比其他公司高出6.9個(gè)百分點(diǎn)
有82%的公司認(rèn)為，員工持股計(jì)劃會(huì)對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響
以股權(quán)為基礎(chǔ)的薪酬計(jì)劃利于員工分享公司經(jīng)營信息并加以有效利用，從而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響
提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的財(cái)務(wù)因素
1996年 (Joseph Blasi) 調(diào)查指出:
當(dāng)員工所持股票超過市值的5%時(shí)，企業(yè)10年財(cái)政業(yè)績的平均增長水平明顯提高
而對于由最高級別的五位管理人員集中持有股票的公司未達(dá)到同一增長水平
美國的資本戰(zhàn)略:
員工持股占10%以上的上市公司的股指比全部上市公司的股指要好


提供以股權(quán)為基礎(chǔ)薪酬形式的調(diào)查
According to Fortune Magazine’s 100 Best Companies survey, of those companies that are publicly traded
《財(cái)富雜志》對世界前100名上市交易公司的調(diào)查表明:
60%的企業(yè)已經(jīng)實(shí)施了廣泛的股票期權(quán)計(jì)劃
42%為所有員工提供股票期權(quán)
這些公司約有80%的員工擁有公司的股票
股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述
范例
股權(quán)計(jì)劃目標(biāo)
員工持股計(jì)劃 (免稅退休計(jì)劃)—概述
員工持股計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響
其它免稅退休計(jì)劃—概述
股票購買計(jì)劃—概述
股票購買計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響
股票期權(quán)計(jì)劃—概述
股票期權(quán)計(jì)劃—財(cái)務(wù)影響
股票授予、紅利和限制性股票—概述
授予性股票、紅利和限制性股票—財(cái)務(wù)影響
股票增值權(quán)、虛擬股票和業(yè)績股票/單位—概述
股票增益權(quán)、虛擬股票和績效股票/單位—財(cái)務(wù)影響
股權(quán)計(jì)劃及目的比較
案例分析: 全球多數(shù)員工所有權(quán)計(jì)劃
案例分析: 全球員工股票期權(quán)計(jì)劃
員工持股計(jì)劃在中國實(shí)施的考慮
員工持股對公司,員工, 國家和股東都具有積極的作用
可探討成為國企改革和國有股流通的一部分
如何分層進(jìn)行
職工持股會(huì)
國家在政策與稅收上的支持
證監(jiān)會(huì)草擬<<上市公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)范意見>>
與員工的福利設(shè)計(jì), 特別是養(yǎng)老計(jì)劃聯(lián)系
必須具有的配套約束機(jī)制
在中國的跨國公司對股票期權(quán)授予計(jì)劃有很高的興趣
因?yàn)檎叻ㄒ?guī)的障礙和預(yù)見到的不確定因素，通常的做法是將中國員工排除在此計(jì)劃之外而給予一定的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)


股權(quán)計(jì)劃設(shè)計(jì)方案概述