中小企業(yè)融資及案例分析(ppt)
中小企業(yè)融資及案例分析
哪些企業(yè)需要融資
從廣義的概念看，所有的企業(yè)都會(huì)有融資需求
大型企業(yè)的融資途徑主要有：
在證券市場上市發(fā)行股票的直接融資
銀團(tuán)貸款的間接融資
中小企業(yè)
銀行貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者、證券市場
初創(chuàng)企業(yè)
創(chuàng)業(yè)者自籌資金
天使資金
經(jīng)營活動(dòng)中的隱性融資
預(yù)收貨款、應(yīng)付貨款、其他應(yīng)付款等等
要得到資金方的青睞，企業(yè)應(yīng)具備哪些特點(diǎn)？
有清晰的贏利模式和突出的主營業(yè)務(wù)
產(chǎn)品或服務(wù)具有現(xiàn)實(shí)的或潛在的并且是持續(xù)的市場需求
所應(yīng)用的技術(shù)具有一定的先進(jìn)性，對于競爭者可形成一定的技術(shù)壁壘，具有新技術(shù)的研發(fā)能力或跟蹤能力
具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)，健全的內(nèi)部控制、管理制度
（所有者、經(jīng)營者、員工、消費(fèi)者、社會(huì)的利益關(guān)系）
管理團(tuán)隊(duì)的素質(zhì)
董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、技術(shù)負(fù)責(zé)人、營銷主管
知識(shí)背景、從業(yè)經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)合作精神、駕馭能力等等
規(guī)范的、有效的財(cái)務(wù)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表
財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最基礎(chǔ)工具，
是企業(yè)經(jīng)營狀況的晴雨表

財(cái)務(wù)報(bào)表的基本要求：
真實(shí)、準(zhǔn)確、合規(guī)
《會(huì)計(jì)法》、 《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》、
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》等等

誰看財(cái)務(wù)報(bào)表？
股東（資產(chǎn)質(zhì)量、投資回報(bào)）
經(jīng)營管理者（控制、考核、激勵(lì)）
外部相關(guān)者（稅務(wù)機(jī)關(guān)、銀行、潛在投資者）
企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的基本結(jié)構(gòu) （一般工業(yè)企業(yè)）
資產(chǎn)負(fù)債表


利潤表（損益表）

基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 和 比率分析
真實(shí)、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，可以讓投資者（股東）、經(jīng)營管理者以及其他相關(guān)者（稅務(wù)機(jī)關(guān)、銀行、潛在投資方）直接明了地獲得企業(yè)的基本信息。如：資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模、債務(wù)負(fù)擔(dān)、盈利狀況等等。

但這不足夠

要把握企業(yè)的生存能力、發(fā)展能力、融資能力還需要借助比率分析。
比率分析同時(shí)有助于管理者、股東自我診斷企業(yè)是否處于良性運(yùn)營狀態(tài)，與同類企業(yè)做橫向比較，改善和提高運(yùn)營質(zhì)量。
潛在的投資者也都會(huì)利用這些比率分析作為工具，判斷所評估的企業(yè)是否具有投資價(jià)值。
比率分析幫助我們判斷什么？
資金結(jié)構(gòu)是否合理？償債能力如何？

經(jīng)營效率如何？

盈利能力？
反映資金結(jié)構(gòu)和償債能力的指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率
（負(fù)債合計(jì)/總資產(chǎn)）x 100%

流動(dòng)比率
流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率
（流動(dòng)資產(chǎn)–存貨）/ 流動(dòng)負(fù)債

反映經(jīng)營效率的指標(biāo)
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
銷售收入 / 總資產(chǎn)

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
銷售收入 / 應(yīng)收帳款（期初、期末平均值）
應(yīng)收帳款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率
銷售成本 / 存貨（期初、期末平均值）
存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天 / 存貨周轉(zhuǎn)率

反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)
銷售利潤率
（利潤總額 / 銷售收入）X 100%

總資產(chǎn)利潤率
（利潤總額 /總資產(chǎn)）X 100%

凈資產(chǎn)利潤率
（凈利潤 / 所有者權(quán)益）X 100%

毛利率
[（銷售收入-銷售成本） / 銷售收入] x 100%
比率分析的參考指標(biāo) 反映資金結(jié)構(gòu)和償債能力的指標(biāo)
比率分析的參考指標(biāo) 反映經(jīng)營效率的指標(biāo)
比率分析的參考指標(biāo) 反映獲利能力的指標(biāo)
自我把脈
自我分析一下本企業(yè)的上述9項(xiàng)比率指標(biāo)

如果處于“良性區(qū)間”，可大體得出判斷：你的企業(yè)正處于健康的運(yùn)行狀態(tài)，
獲得銀行貸款或其他投資者資金
的機(jī)會(huì)較大
常規(guī)融資渠道的比較分析
銀行貸款審核可能關(guān)注的其他因素
償還比率=（稅后凈利+折舊）/（利息費(fèi)用+分期還款）

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤 / 當(dāng)期利息支出

抵押擔(dān)保安排
不動(dòng)產(chǎn)抵押
動(dòng)產(chǎn)抵押
存貨質(zhì)押
應(yīng)收帳款保理
第三方擔(dān)保
股權(quán)融資：商業(yè)計(jì)劃書的撰寫
商業(yè)計(jì)劃書（融資計(jì)劃書）是融資方向資金提供方提交的書面文件
（獲的資金支持的敲門磚）
對出資人關(guān)心的內(nèi)容和問題要詳細(xì)陳述
力求客觀、中肯、清晰、簡明
提供和發(fā)布商業(yè)計(jì)劃書時(shí)，為保障自己的權(quán)益（技術(shù)秘密、商業(yè)秘密等）可要求對方簽署保密承諾

商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（1）
（一）企業(yè)簡介
名稱、地址、聯(lián)系方式
成立時(shí)間、登記機(jī)關(guān)、注冊資本
主營業(yè)務(wù)
歷史沿革
股東構(gòu)成（出資額、出資方式、股權(quán)比例）

商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（2）
（二）主營業(yè)務(wù)（產(chǎn)品或服務(wù)）的技術(shù)特征
技術(shù)來源 （自主研發(fā)、引進(jìn)技術(shù)、合作開發(fā)、購買專利）
技術(shù)的先進(jìn)性 （權(quán)威機(jī)構(gòu)、主管部門鑒定意見、主要技
術(shù)指標(biāo)比較）
實(shí)施產(chǎn)業(yè)化的可行性
（已經(jīng)具備的生產(chǎn)條件， 政策支持、環(huán)境保護(hù)措施等 ）
技術(shù)壁壘 （知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施：專利、專有技術(shù)、商業(yè)秘密）
持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先的條件及優(yōu)勢

（三）市場潛力及占有策略
現(xiàn)實(shí)市場占有情況（局部、區(qū)域、全國市場占有率）
主要競爭者競爭力對比（質(zhì)量、品牌、價(jià)格）
主要客戶群體
營銷渠道 銷售網(wǎng)絡(luò)
潛在的用戶群體 潛在市場前景


商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（3）
（四）管理
公司治理結(jié)構(gòu) 組織管理架構(gòu)圖
內(nèi)部管理和控制制度
質(zhì)量管理體系認(rèn)證情況
（ISO9000,14000;HACCP;GMP;GSP;GAP等）
主要高管人員介紹
董事長、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、技術(shù)負(fù)責(zé)人、營銷主管
知識(shí)背景、從業(yè)經(jīng)歷、經(jīng)驗(yàn)、團(tuán)隊(duì)合作精神、駕馭能力等等
商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（4）
（五）財(cái)務(wù)分析
以上談到的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和比例分析
（此略，內(nèi)容與前述財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及比率分析相同）

新建項(xiàng)目：盈虧平衡分析
[盈虧平衡產(chǎn)量=固定成本總餓/（單價(jià)-單位可變成本）]
敏感性分析
（原材料、產(chǎn)品升價(jià)、降價(jià)一定幅度時(shí)對盈利的影響）
投資收益預(yù)測分析
（靜態(tài)投資回收期預(yù)測）
商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（5）
（六）融資計(jì)劃及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃
需新增資金總額及來源
（自有資金、銀行貸款、股權(quán)融資、政府補(bǔ)貼資助）

新增資金用途
（土建裝修、生產(chǎn)設(shè)備、儀器，流動(dòng)資金、市場開拓）

企業(yè)未來三至五年發(fā)展規(guī)劃
（品種規(guī)格、產(chǎn)銷量、銷售收入、利潤，新產(chǎn)品開發(fā)）
商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（6）
（七）合作方式和條件
增資擴(kuò)股（發(fā)行新股）
股權(quán)轉(zhuǎn)讓（引入股東，增強(qiáng)后續(xù)注資能力）
優(yōu)先股，可轉(zhuǎn)債（目前國內(nèi)尚無明確的法規(guī)）

股權(quán)作價(jià)方案
（基于凈資產(chǎn)作價(jià)，評估作價(jià)，結(jié)合市盈率、市凈率作價(jià)，折價(jià)轉(zhuǎn)讓或發(fā)行等等）

商業(yè)計(jì)劃書的基本內(nèi)容（7）
（八）新投資者的投資收益方式
持續(xù)高額利潤分紅回報(bào)；
公司上市；
戰(zhàn)略投資者收購；
原股東回購。
成功的融資案例


以下引用一個(gè)被投資企業(yè)的匯報(bào)演示資料
與風(fēng)險(xiǎn)投資公司結(jié)盟 促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化
廣東蓉勝超微線材股份有限公司
（原珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)蓉勝電工有限公司）
微細(xì)及特種漆包線擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目
報(bào)告人 :諸建中
(蓉勝公司董事長兼總經(jīng)理 )


二00二年十一月
蓉勝公司基本情況

生產(chǎn)各種規(guī)格的電子、機(jī)電和電力行業(yè)用漆包線的專業(yè)廠家
1985年在珠海注冊成立，原注冊資本為150萬元人民幣，初始股東單位：四川西南電工廠、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司、香港華盛昌機(jī)械有限公司。
1996年被廣東省科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。


主營業(yè)務(wù)簡介
微細(xì)漆包線的用途：制作微型電感器、微型繼電器、微型馬達(dá)、磁頭、耳機(jī)、微型揚(yáng)聲器等電子元件的原材料。
發(fā)展方向：微細(xì)型、耐高溫型、復(fù)合涂層、自粘型、直焊型，并能適應(yīng)高速饒線的機(jī)械要求。
承擔(dān)1994年“廣東省火炬計(jì)劃”以及1996年“國家火炬計(jì)劃”項(xiàng)目
漆包線全國年需求量：約30萬噸。

滿足市場需求，實(shí)施擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃
在1999年6月，蓉勝公司為適應(yīng)市場發(fā)展趨勢，滿足客戶對高品質(zhì)微細(xì)漆包線的需求，提出了擴(kuò)大微細(xì)線生產(chǎn)規(guī)模及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的計(jì)劃，通過增大高技術(shù)含量產(chǎn)品的比重，來提高經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)企業(yè)竟?fàn)幜Α?
風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資的背景

風(fēng)險(xiǎn)公司投資前，蓉勝公司通過多年的努力，經(jīng)營規(guī)模達(dá)到一定的平臺(tái)后，銷售額連續(xù)幾年維持在5000萬元左右的水平。
要適應(yīng)市場需求，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢產(chǎn)品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實(shí)現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。

投資前主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo) （單位：萬元）
尋求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的戰(zhàn)略合作
二000年初，蓉勝公司尋求廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司的戰(zhàn)略合作，以求借助風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，引入和建立更加規(guī)范的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理機(jī)制。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司在經(jīng)過充分調(diào)查、評估，并與公司管理層在經(jīng)營理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資本公司。
二000年十一月，廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司投資人民幣1000萬元，占25%股權(quán)。

投資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)
投資前后蓉勝公司經(jīng)營業(yè)績
科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，推動(dòng)了企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步
2001年，蓉勝公司承擔(dān)的微細(xì)及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目榮獲珠海市
科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)
進(jìn)行股份制改造，以求更大發(fā)展
廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司加盟后，與企業(yè)管理層和各方股東經(jīng)常就今后的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行交流、溝通，并加強(qiáng)與中介機(jī)構(gòu)的合作。
為了促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營，為將來上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進(jìn)了股份制改造的進(jìn)程。
二00二年十月十日，正式完成股份制改造，公司更名為廣東蓉勝超微線材股份有限公司。
改制后股份公司注冊資本為4200萬元人民幣，股東構(gòu)成為：
新的發(fā)展設(shè)想
面臨中國加入世界貿(mào)易組織后，中國正逐步成為世界重要的加工中心的發(fā)展趨勢，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時(shí)間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴(kuò)大一倍，同時(shí)不斷研發(fā)適應(yīng)高端客戶要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、良好的服務(wù)、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。

新廠區(qū)門口
廠區(qū)
廠區(qū)
車間
未成功的融資案例
通常的問題
（可參見前述“要得到資金方的青睞，企業(yè)應(yīng)具備哪些特點(diǎn)？”）
a.主營業(yè)務(wù)盈利模式
b.市場潛力和發(fā)展空間
c.技術(shù)先進(jìn)性及壁壘
d.公司治理
e.管理者素質(zhì)及內(nèi)部管理制度（財(cái)務(wù)管理）
f.現(xiàn)實(shí)的產(chǎn)業(yè)化基礎(chǔ)或營業(yè)記錄
g.資金結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)指標(biāo)

只要企業(yè)在以上幾個(gè)方面能夠充分展現(xiàn)自身的優(yōu)勢， 或在今后的經(jīng)營管理中不斷改善和提升這些融資條件， 就能夠獲得投資者的青睞！
恭祝各位事業(yè)成功！

謝謝！

中小企業(yè)融資及案例分析(ppt)