激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力的治理探討(doc)
激勵(lì)機(jī)制對(duì)企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力
的治理探討

摘要 企業(yè)家既存在生產(chǎn)性努力，也存在分配性努力，委托人設(shè)計(jì)最優(yōu)激勵(lì)合同時(shí)必須考慮這二方面的因素，努力使企業(yè)家的生產(chǎn)性努力最大，分配性努力最小。本文給出了這種合同的理論模型。
關(guān)鍵詞 生產(chǎn)性努力 分配性努力 最優(yōu)激勵(lì)合同 模型

1 引言
委托人與企業(yè)家之間存在著利益既相一致的一面又相矛盾的一面，因此委托人除了實(shí)施必要的監(jiān)督措施外，都努力尋求一種好的激勵(lì)手段，使企業(yè)家從自利的動(dòng)機(jī)出發(fā)，選擇對(duì)委托人有利的行為。企業(yè)家往往在生產(chǎn)性努力與分配性努力之間作出理性選擇，當(dāng)委托人對(duì)企業(yè)家激勵(lì)程度有所提高時(shí)，企業(yè)家將會(huì)增加生產(chǎn)性努力，同時(shí)降低分配性努力，反之則提高分配性努力而降低生產(chǎn)性努力。所謂生產(chǎn)性努力，是指為增加企業(yè)價(jià)值而進(jìn)行的努力；所謂分配性努力，是指純粹為增加個(gè)人利益而進(jìn)行的努力。委托人對(duì)企業(yè)家的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)遵循二個(gè)基本原則：一是參與約束（participation constraint）原則，即代理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大期望效用；二是激勵(lì)兼容約束（incentive compatibility constraint），即在委托人不能觀測(cè)到代理人生產(chǎn)性努力及環(huán)境影響因素的情況下，代理人總是選擇使自己的期望效用最大化的行為，委托人的激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)就是通過(guò)代理人的這種行為來(lái)實(shí)現(xiàn)委托人的期望效用最大化。祝足等人在《經(jīng)濟(jì)研究》1998年第8期撰文《容忍作為控制手段及其他》中的附錄部分談及了這種情況，建立了一個(gè)簡(jiǎn)單的模型，但沒(méi)有作展開(kāi)來(lái)討論，頗使人感到不足。本文旨在對(duì)這一問(wèn)題作進(jìn)一步深入的探討。

2 企業(yè)家生產(chǎn)性努力與分配性努力模型
我們構(gòu)造以下模型，在委托人設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制遵循參與約束原則和激勵(lì)兼容約束原則的前提下，企業(yè)家是如何權(quán)衡生產(chǎn)性努力與分配性努力的。為了研究的便利，在不影響結(jié)論準(zhǔn)確性的前提下，作如下假設(shè)：
假設(shè)1：設(shè)企業(yè)家付出的生產(chǎn)性努力為t,相應(yīng)為企業(yè)貢獻(xiàn)的收益為 ，其中f(t)是生產(chǎn)性函數(shù)，它隨著生產(chǎn)性努力t的增加而增加，但
增加的速度在不斷減緩，即滿(mǎn)足凹性條件。A為大于零的常數(shù)，是企業(yè)家的生產(chǎn)性努力的
產(chǎn)出系數(shù)。θ是均值為0，方差為 的正態(tài)分布隨機(jī)變量（外生的、不確定性因素引起的），
因此
假設(shè)2：設(shè)企業(yè)家的機(jī)會(huì)主義行為為分配性努力e,其產(chǎn)出為 為常數(shù)，是企業(yè)家的分配性努力的產(chǎn)出系數(shù)。分配性努力的生產(chǎn)函數(shù)也滿(mǎn)足凹性

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