微觀商業(yè)評(píng)論之一：網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)的終局

正如我們所預(yù)料的，網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)行業(yè)在經(jīng)過(guò)加速度擴(kuò)張之后，目前正以加速度萎縮。用不了多久，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站會(huì)從五六千家下降到一千家以下，隨后快速下降到100家以下。再經(jīng)過(guò)一到兩年的“淘汰賽”，最后網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)將呈現(xiàn)出幾乎所有行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)的“2+1”格局——兩家旗鼓相當(dāng)?shù)奶卮笮推髽I(yè)，再加上一家規(guī)模明顯小于兩者但有獨(dú)特“利基”的企業(yè)。一兩家大猩猩型企業(yè)，一家狒狒型企業(yè)，或許還有一些分散在各個(gè)角落“撿漏”的“猴群”。

可以用四句話來(lái)概括前一段時(shí)間團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的競(jìng)爭(zhēng)格局：一、大家都在做(一哄而起);二、大家都搬家(資本驅(qū)動(dòng)下的規(guī)模快速擴(kuò)張);三、大家都第一(各網(wǎng)站以有利于自己的標(biāo)準(zhǔn)聲稱自己的強(qiáng)大);四、大家都賠錢(在“戰(zhàn)略性虧損”的名義下盲目經(jīng)營(yíng))。大量的資金涌向這個(gè)希望巨大而朦朧的行業(yè)，眾多的企業(yè)都拿到了A輪投資，但經(jīng)營(yíng)的態(tài)勢(shì)已經(jīng)讓投資者握緊了錢袋，拿到B輪投資的企業(yè)少之又少。大量拿不到B輪投資的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站只能在寒意漸濃的深秋心情中渺茫地等待。

曾經(jīng)在一檔節(jié)目中與美團(tuán)網(wǎng)的CEO王星討論團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的未來(lái)，他把團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站的非理性繁榮比作“萬(wàn)人馬拉松”。在這場(chǎng)比賽中，真正有競(jìng)爭(zhēng)力的選手其實(shí)很少，絕大多數(shù)都只是“貴在參與”的馬拉松愛(ài)好者，所以數(shù)量看起來(lái)龐大，其實(shí)比賽沒(méi)有多大的懸念。現(xiàn)在看來(lái)，這個(gè)比喻還真是恰當(dāng)。

“貴在參與”的愛(ài)好者與最后的贏家的最大差別是，前者問(wèn)的是“我能為……做什么”，后者問(wèn)的是“……能為我做什么”。門戶網(wǎng)站、電子商務(wù)、SNS曾經(jīng)引發(fā)的狂熱，莫不如此。由于不能想明白了再做，所以就有了無(wú)數(shù)充滿熱情又糊里糊涂的參與者。這就叫泡沫。

微觀商業(yè)評(píng)論之二：新能源的投機(jī)與商機(jī)

相對(duì)于新能源泡沫，網(wǎng)絡(luò)團(tuán)購(gòu)泡沫是小巫見(jiàn)大巫。在本刊與招商證券舉行的論壇上，各路專家的言論都不知不覺(jué)指向了新能源的泡沫。據(jù)說(shuō)，2011年是“光伏產(chǎn)業(yè)元年”，但壞消息已經(jīng)接二連三地出現(xiàn)。尚德太陽(yáng)能甚至被傳將要破產(chǎn)，其商業(yè)價(jià)值和環(huán)保價(jià)值都在受到質(zhì)疑。這個(gè)尚處于實(shí)驗(yàn)階段的產(chǎn)業(yè)如果缺乏補(bǔ)貼——無(wú)論是來(lái)自于政府的補(bǔ)貼，還是來(lái)自于產(chǎn)業(yè)泡沫的補(bǔ)貼，其商業(yè)前景實(shí)在堪憂。“得不償失”不是新興的光伏產(chǎn)業(yè)獨(dú)有的“原罪”。IT產(chǎn)業(yè)最初給人的印象更是得不償失。但極低的性價(jià)比因?yàn)榧夹g(shù)的發(fā)展和用戶量的增加而得以提升。20年前的PC價(jià)格是現(xiàn)在一臺(tái)PC的10倍以上，計(jì)算能力反而是幾百分之一。沒(méi)有泡沫的滋養(yǎng)和補(bǔ)貼，這個(gè)行業(yè)早就死在路上。新能源的難題是，如何在舊泡沫破滅時(shí)引發(fā)新的泡沫，在沒(méi)有市盈率的情況下創(chuàng)造新的夢(mèng)想，從而以高“市夢(mèng)率”來(lái)制造巨大的資本引力。

風(fēng)電也呈現(xiàn)出泡沫。與水電、光伏發(fā)電一樣，風(fēng)電是非穩(wěn)定性能源。非穩(wěn)定性這種“原罪”，決定了風(fēng)電在能源總供給中的份額的“非成長(zhǎng)性”。這是因?yàn)?，建立一個(gè)風(fēng)電站，必須同時(shí)建立一個(gè)同等功率的火電作為備份電站，風(fēng)電站越多，火電站也就越多，因而其在能源供給中的占比至多是略有增長(zhǎng)(常常是原地踏步)。

風(fēng)電站還突顯出低碳與環(huán)保的潛在矛盾。低碳不能簡(jiǎn)單地與環(huán)保畫(huà)等號(hào)。環(huán)保包括低碳、水土保持和生物多樣性三個(gè)方面，而三者之間是存在矛盾的。比如，有利于低碳的水電站往往對(duì)水土保持和生物多樣性造成相當(dāng)大的危害。在建有風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的海濱，大量的海鳥(niǎo)喪命于高速運(yùn)轉(zhuǎn)的渦輪。在建有風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的草原，鼠害成災(zāi)，因?yàn)樽鳛槔鲜筇鞌车您椏吹搅至⒌娘L(fēng)力發(fā)電機(jī)望而生畏。成片的風(fēng)力發(fā)電站阻止了海洋濕氣向內(nèi)陸的推進(jìn)，使內(nèi)陸更趨于干旱。

創(chuàng)新導(dǎo)致新的困境和難題，似是而非的商機(jī)將引發(fā)實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新和真正的創(chuàng)新。投機(jī)家與真正的企業(yè)家的分野就在這里出現(xiàn)了。

微觀商業(yè)評(píng)論之三：泡沫的價(jià)值

泡沫(幻覺(jué)性價(jià)值或價(jià)值幻覺(jué))從來(lái)不是一個(gè)褒義詞。很少有人承認(rèn)泡沫的價(jià)值，承認(rèn)它是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)浮華而必不可少的序幕。其實(shí)，泡沫是一種巨大而合理的浪費(fèi)。這種浪費(fèi)在大自然中極其普遍。它是自然選擇的前提條件。一個(gè)原初的生命(受精卵)出現(xiàn)的概率可能是數(shù)億分之一，它一旦出現(xiàn)，意味著數(shù)億的可能性瞬間消失。春天的池塘里我們能看到青蛙產(chǎn)下了一大團(tuán)一大團(tuán)的卵，相比之下，蝌蚪的量就少多了，但眾多的蝌蚪能長(zhǎng)成青蛙的又少之又少。這就是大自然中巨大而合理的浪費(fèi)。如果沒(méi)有這種浪費(fèi)，物種的生存和優(yōu)化就無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)上看，泡沫是創(chuàng)造了大量財(cái)富但成長(zhǎng)性已經(jīng)大大降低的產(chǎn)業(yè)資本向新興產(chǎn)業(yè)的大量溢出。它提供了新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)生、孕育、成長(zhǎng)過(guò)程中必須付出的巨大的探索成本。產(chǎn)業(yè)的進(jìn)化是通過(guò)不斷的自然選擇來(lái)實(shí)現(xiàn)的，而自然選擇必然伴隨著巨大的浪費(fèi)。沒(méi)有泡沫，就沒(méi)有眾多的先驅(qū)，沒(méi)有變成先烈的眾多先驅(qū)，就沒(méi)有經(jīng)過(guò)大量試錯(cuò)而逐漸顯現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)路徑。先烈們的使命就是“能為新產(chǎn)業(yè)做什么”，而不是“新產(chǎn)業(yè)為它們做什么”。在泡沫起來(lái)和破滅中被大量浪費(fèi)的財(cái)富最終通過(guò)在淘汰賽中勝出的少數(shù)企業(yè)來(lái)補(bǔ)償并增值。這可以說(shuō)是新產(chǎn)業(yè)的“天意”。

微觀商業(yè)評(píng)論之四：庫(kù)梅定律

多年來(lái)，移動(dòng)終端設(shè)備產(chǎn)業(yè)一直因這種設(shè)備的“原罪”而焦慮。移動(dòng)終端的計(jì)算能力越來(lái)越強(qiáng)，但消費(fèi)者不僅要求其體積越來(lái)越小，而且要求其續(xù)航時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)——至少不是越來(lái)越短。新的應(yīng)用和功能層次不窮，這意味著一臺(tái)設(shè)備的能耗越來(lái)越大，體積的限制決定了不能在設(shè)備上追加電池。如果電池續(xù)航能力遞減，那再多的應(yīng)用只能是無(wú)用的擺設(shè)。這是不是意味著移動(dòng)終端的計(jì)算能力面臨著“增長(zhǎng)的極限”?

半導(dǎo)體行業(yè)曾經(jīng)經(jīng)歷過(guò)著這樣的焦慮。計(jì)算能力的提高意味著芯片上集成的晶體管數(shù)量的增加，這就意味著芯片體積的遞增。照此邏輯，計(jì)算機(jī)性能的持續(xù)提高，就意味著計(jì)算機(jī)體積持續(xù)增加。一個(gè)叫戈登.摩爾的人通過(guò)研究打消了這個(gè)焦慮，他發(fā)現(xiàn)，同樣體積的芯片上可以集成的晶體管數(shù)量每18個(gè)月增加1倍(這也就意味著計(jì)算性能提高1倍)。這就是大家熟知的摩爾定律。

前不久，一個(gè)叫喬納森·庫(kù)梅的人也打消了關(guān)于移動(dòng)終端能耗的焦慮。他發(fā)現(xiàn)，計(jì)算設(shè)備的能耗，遵守與摩爾定律相類似的規(guī)律：每隔18個(gè)月，相同計(jì)算量所需要消耗的能量會(huì)減少一半。這是一條令I(lǐng)T業(yè)，尤其是令移動(dòng)終端制造商興奮的定律。它意味著，移動(dòng)終端越來(lái)越智能有了穩(wěn)定的物理保障，業(yè)界再也不用擔(dān)憂“增長(zhǎng)的極限”了。

回頭想來(lái)，庫(kù)梅不過(guò)是以堅(jiān)實(shí)的研究證實(shí)了某種我們沒(méi)有心里沒(méi)底的常識(shí)。早期計(jì)算機(jī)的特點(diǎn)不僅是計(jì)算能力低下，而且能耗巨大。世界上第一臺(tái)計(jì)算機(jī)艾利亞克開(kāi)機(jī)的時(shí)候，周圍建筑物的燈光全都變得昏暗，而它的計(jì)算能力不及一個(gè)圣誕音樂(lè)賀卡。

商業(yè)史上，很多極度困擾人的產(chǎn)業(yè)難題過(guò)后看來(lái)近乎杞人憂天。第一篇說(shuō)地球上的石油資源即將耗盡的文章發(fā)表于1857年，而且在此后的150年間，每隔數(shù)十年，就有類似的“研究成果”出現(xiàn)。所有這些主張都有一個(gè)共同的特點(diǎn)：把眼前的可能性當(dāng)作最終的現(xiàn)實(shí)，大大低估人類知識(shí)作為一種獨(dú)特的“新能源”所能釋放的巨大能量。

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