在每年兩會(huì)期間，有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的討論歷來都是焦點(diǎn)話題。而今年在既定的從緊貨幣政策基調(diào)之下，各界討論的焦點(diǎn)則集中于如何選擇具體的從緊政策工具上。其中，是否要采取進(jìn)一步加息措施成為了近期重點(diǎn)的爭(zhēng)論內(nèi)容。

　　貨幣政策制定的“當(dāng)家人”、央行行長(zhǎng)周小川表示，利率仍有上升的空間，但是在具體的操作上卻頗具“藝術(shù)性”，需要考慮其利弊因素；而與這一觀望態(tài)度形成對(duì)比的是，待任世行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫則明確地呼吁，央行落實(shí)從緊貨幣政策需要“大膽加息”。單純依據(jù)教科書的條文，既然宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱跡象，既然從緊的貨幣政策基調(diào)既定，那么動(dòng)用加息這一價(jià)格杠桿可謂是順理成章。但正如成語所云的“過猶不及”，宏觀調(diào)控政策同樣也需要講究一個(gè)“度”字。事實(shí)上，任何經(jīng)濟(jì)實(shí)體的運(yùn)行都是一個(gè)有機(jī)而復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)事物，利率水平絕非僅僅是一個(gè)冷冰冰的簡(jiǎn)單數(shù)字，它的微妙變化和效果累加，將會(huì)讓現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化，這也正是加息的“藝術(shù)性”所在。

　　不妨先做一道算術(shù)題：從2004年10月29日本輪的第一次加息開始，央行共先后10次上調(diào)存貸款利率，盡管每次最多27個(gè)基點(diǎn)的漲幅似乎顯得“微不足道”，但累積的影響已經(jīng)頗為深遠(yuǎn)。以總額40萬元，期限為20年的住房按揭貸款為例，按等額本息的還款方式算，2004年五年以上貸款利率為5.76%，每月需要還款2810.62元，總還款為674548.33元，而2007年12月后貸款利率達(dá)到了7.83%，每月需還款為3303.56元，總還款為792855.50元。相比之下，歷次加息最終累積的總還款額增加近12萬元。更加形象地講，歷次加息的結(jié)果相當(dāng)于讓購房者的開支負(fù)擔(dān)又增加了一部轎車。

　　“十次加息，損失一部轎車”，這對(duì)于任何一個(gè)工薪階層而言都絕不是一個(gè)小數(shù)目，已有的加息政策影響由此可見一斑。更為關(guān)鍵的是，盡管房?jī)r(jià)一直畸形高企，但在“居者有其屋”傳統(tǒng)理念和改善居住水平的合理愿望推動(dòng)下，中國百姓從來沒有放棄擁有一套屬于自己房子的夢(mèng)想。正如前面所言，經(jīng)濟(jì)實(shí)體都是有機(jī)聯(lián)系的，為了攢更多的錢作為買房的首付款，或者說去主動(dòng)成為“房奴”，讓百姓不得不節(jié)衣縮食壓縮其他的開支消費(fèi)。其結(jié)果是，一方面讓整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展難以建立起消費(fèi)拉動(dòng)的良性機(jī)制，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資和出口的過度依賴始終無法擺脫；另一方面，一旦物價(jià)出現(xiàn)向上波動(dòng)，所帶來的社會(huì)負(fù)面影響就變得極為突出。

　　令人遺憾的是，后一種情況從去年開始明顯地突出化了。由于肉蛋禽等產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)上漲，居民對(duì)于食品類需求的剛性開支壓力激增。“攢錢買房子”的愿望與食品價(jià)格上漲形成雙碰頭，最終導(dǎo)致居民對(duì)于一年來物價(jià)持續(xù)上漲的問題抱怨不斷。更為關(guān)鍵的是，很多資深的經(jīng)濟(jì)學(xué)者似乎并沒有從肌理深處去分析物價(jià)上漲的實(shí)質(zhì)，而是簡(jiǎn)單化地開出了“漲價(jià)即加息”的藥方。試問，加息之于因肉蛋禽供給不足推動(dòng)的物價(jià)上漲，究竟意義何在？加息能夠增加豬肉、雞蛋、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品(30.29,-1.60,-5.02%,吧)的供給嗎？更何況農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲還具有一定恢復(fù)性上漲的理性需要。顯然，作為總量調(diào)控手段的利率政策對(duì)此束手無策。不僅如此，加息在讓房奴負(fù)擔(dān)加倍的同時(shí)，甚至因?yàn)樘岣吡宿r(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金成本，最終反而減少了相關(guān)產(chǎn)品的供給，成為推高食品價(jià)格的原因。加息實(shí)為南轅北轍的建議。

　　其實(shí)，教科書中應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)問題的手段往往是僵化的?，F(xiàn)實(shí)中任何經(jīng)濟(jì)政策的選擇都必須遵循一個(gè)人性化的原則，對(duì)于當(dāng)下的中國而言，那就是要盡可能多提高百姓的實(shí)質(zhì)性收入水平和福利水平。目前看似巨大的物價(jià)上行壓力，對(duì)于百姓生活的沖擊其實(shí)主要集中在房?jī)r(jià)和食品價(jià)格兩個(gè)領(lǐng)域。對(duì)此，百姓需要的是針對(duì)性的產(chǎn)業(yè)調(diào)控措施和財(cái)政保障資金的投入。與之相比，繼續(xù)所謂“大膽的”加息舉措，最終也不過只是讓建議者贏得形式上的勝利而已。

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