內(nèi)涵式資本運(yùn)作，即是將企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)管理和業(yè)務(wù)過(guò)程，將其轉(zhuǎn)化成資本形態(tài)運(yùn)營(yíng)。內(nèi)涵式資本運(yùn)作的對(duì)象包含如整個(gè)公司里面的資金集中管理，內(nèi)部借貸，資本配置，存款與投資，擔(dān)保，票據(jù)貼現(xiàn)，股權(quán)流通，內(nèi)部轉(zhuǎn)移、定價(jià)等，這些都可以進(jìn)行資本形態(tài)的轉(zhuǎn)化。
公司有很多資本，可以推進(jìn)運(yùn)作，資金集中管理，信貸集中管理。通過(guò)收進(jìn)來(lái)很多承兌匯票，再把它貼現(xiàn)變成現(xiàn)金，推動(dòng)公司的成長(zhǎng)，公司里面的能夠一致化的、標(biāo)準(zhǔn)化的配備件標(biāo)準(zhǔn)化設(shè)備盡可能地一致化、甚至如果能夠租賃的話(huà)，盡可能不買(mǎi)設(shè)備，除非是核心資產(chǎn)等。
案例：東風(fēng)集團(tuán)的東風(fēng)幣設(shè)計(jì)
十堰的東風(fēng)集團(tuán)設(shè)計(jì)了叫東風(fēng)幣的東西，去周邊吃飯，可以拿東風(fēng)幣吃飯，東風(fēng)的各個(gè)子公司之間互相買(mǎi)東西，可以給東風(fēng)幣。東風(fēng)發(fā)行東風(fēng)幣以后，正常資金可以全部體內(nèi)體外流通，投資、買(mǎi)股票，干什么事，東風(fēng)家里就用東風(fēng)幣周轉(zhuǎn)，這省出來(lái)的錢(qián)，就可以運(yùn)作了。
內(nèi)蒙伊利和蒙牛利用強(qiáng)大的對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的影響力，裹挾、綁架很多企業(yè)為它們做事，至于像波音將風(fēng)險(xiǎn)研發(fā)轉(zhuǎn)讓下游，給你下游企業(yè)物理指數(shù)，各種參數(shù)，研發(fā)出來(lái)通過(guò)檢驗(yàn)即下單采購(gòu)，但是下單采購(gòu)的前提下是研發(fā)企業(yè)要先進(jìn)行巨額投資。這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁能力也是內(nèi)涵式資本運(yùn)作的體現(xiàn)。
外延式資本運(yùn)作
外延式資本運(yùn)作包含借殼、發(fā)債、資產(chǎn)證券化、并購(gòu)、聯(lián)盟等多種手法，將社會(huì)的閑散資金和可利用資源集合起來(lái)，形成外部資本注入，滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展的資本需求。
借殼上市是指上市公司的母公司（集團(tuán)公司）通過(guò)將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來(lái)實(shí)現(xiàn)母公司的上市。借殼上市的典型案例之一是強(qiáng)生集團(tuán)借子殼。強(qiáng)生集團(tuán)由上海出租汽車(chē)公司改制而成，擁有較大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和投資項(xiàng)目。近年來(lái)，強(qiáng)生集團(tuán)充分利用控股的上市子公司--浦東強(qiáng)生的殼資源，通過(guò)三次配股集資，先后將集團(tuán)下屬的第二和第五分公司注入到浦東強(qiáng)生之中，從而完成集團(tuán)借殼上市的目的。
企業(yè)也可以通過(guò)發(fā)行企業(yè)債和證券的方式從社會(huì)募集資金，給予債券的投資者以適當(dāng)?shù)幕貓?bào)率，以此滿(mǎn)足企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的需求。通過(guò)并購(gòu)和聯(lián)盟可以獲取企業(yè)自身不具備的優(yōu)勢(shì)資源，增強(qiáng)行業(yè)地位和話(huà)語(yǔ)權(quán)。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合
資本運(yùn)作戰(zhàn)略還涉及一個(gè)更高端的課題---超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是目前國(guó)際化大企業(yè)發(fā)展的流行趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)也有一大批企業(yè)在嘗試。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合被社會(huì)上屢次批評(píng)，敢于吃螃蟹的德隆倒下了，華晨也倒下了，很多很多公司在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，也出現(xiàn)了這樣那樣的問(wèn)題。但是我們必須說(shuō)，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是一個(gè)未來(lái)的方向，僅有產(chǎn)的公司，它的流動(dòng)力嚴(yán)重不足，僅有融的公司它的實(shí)業(yè)出口，它的投資放大能力嚴(yán)重不足。所以這二者之間的融合既是時(shí)代的趨勢(shì)也是經(jīng)營(yíng)的必然，而且是復(fù)合式發(fā)展里面最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。
傳統(tǒng)企業(yè)多以實(shí)體運(yùn)營(yíng)為主，而超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的后發(fā)企業(yè)，才有可能挑戰(zhàn)原有公司的地位，而且超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，還有一個(gè)很特殊的奧妙在于，以后行業(yè)之間會(huì)跨行業(yè)發(fā)展原有的行業(yè)邊界會(huì)被打敗。一個(gè)做時(shí)尚的公司，有可能會(huì)來(lái)做賣(mài)場(chǎng)，國(guó)美和蘇寧有可能做家電，行業(yè)與行業(yè)之間的融合，將會(huì)成為時(shí)代的趨勢(shì)，看不清楚它們的本質(zhì)是什么，但是有一點(diǎn)可以肯定，跨行業(yè)所有發(fā)展的公司都有一個(gè)非常大的一個(gè)通道，那就是融，以融為通道，悄悄的暗渡陳倉(cāng)到另外一個(gè)行業(yè)，把原有行業(yè)的規(guī)律，用金融資本把它化解掉，突破原有的壁壘，迅速實(shí)現(xiàn)擠出效應(yīng)，這便是超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的威力。

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