一、國(guó)際問(wèn)題

1、次貸危機(jī)

美國(guó)此次次貸波及面比較大，尤其是對(duì)歐美等國(guó)家，影響非常廣泛，對(duì)中國(guó)除了一部分銀行由于購(gòu)買美國(guó)的次貸產(chǎn)品受到一定的影響之外，其他更多的是來(lái)自于美國(guó)次貸的間接影響。

2、高油價(jià)

油價(jià)已經(jīng)超過(guò)138美元，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。曾記得在2004年時(shí)，油價(jià)還僅僅30美元，短短4年時(shí)間油價(jià)已經(jīng)翻了數(shù)倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了當(dāng)初所有人的預(yù)測(cè)。高油價(jià)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響是毋庸置疑的，產(chǎn)油國(guó)由于受益于高油價(jià)的利益再分配，所以沒有增產(chǎn)的動(dòng)力，加上其他戰(zhàn)爭(zhēng)等不利因素的影響，短期內(nèi)油價(jià)不會(huì)大幅度下跌，專家預(yù)計(jì)今年的油價(jià)將在100美元上方徘徊。

3、亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)

這次以越南為代表的亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)的太突然，當(dāng)然其中跟高油價(jià)有很大的關(guān)聯(lián)。但這次波及面之廣之嚴(yán)重時(shí)越南當(dāng)局以至于大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都沒有預(yù)料到的，如果處理不好，很可能導(dǎo)致1997年的亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)。除日本之外的亞洲地區(qū)的4月CPI增幅以達(dá)7.1%，接近97年經(jīng)濟(jì)危機(jī)后的最高點(diǎn)，尤其是越南已經(jīng)超過(guò)了25%，盡管越南當(dāng)局已經(jīng)把利率提高到14%，但離CPI增幅還有相當(dāng)大的差距，印度、菲律賓、印尼等國(guó)家的CPI也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)10%，目前中國(guó)的狀況稍好，但這些來(lái)自于中國(guó)政府嚴(yán)格控制物價(jià)，以油電煤的嚴(yán)格價(jià)格管制為條件換來(lái)的稍低通脹。如何處理好這次可能演變成經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的危機(jī)，是擺在亞洲各國(guó)面前棘手的問(wèn)題。

二、國(guó)內(nèi)問(wèn)題

1、高通脹

上圖是2007年3月以來(lái)中國(guó)的CPI漲幅，從這里我們可以看出自2007年6月以來(lái)，CPI已經(jīng)呈明顯的加速態(tài)勢(shì)，而2008年2月由于雪災(zāi)的影響，本來(lái)增速趨緩的CPI又呈現(xiàn)了進(jìn)一步加速的態(tài)勢(shì)。截至今年，5月份的CPI盡管略有下滑，但依然保持在7%以上的高位，更為可怕的是，PPI指數(shù)首次超過(guò)CPI，已成加速之勢(shì)，短期內(nèi)不容樂(lè)觀。

2、順差降低

自今年以來(lái)，我國(guó)順差增長(zhǎng)一直呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，今年1-5月，我國(guó)累計(jì)貿(mào)易順差為780.2億美元，比去年同期下降8.6%，凈減少73.2億美元。5月當(dāng)月貿(mào)易順差202.1億美元，比去年同期下降9.9%，凈減少22.1億美元。順差增長(zhǎng)下降的主要原因是人民幣升值，當(dāng)然外需放緩、國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義升級(jí)等也起了一定的影響。中國(guó)出口放緩對(duì)中國(guó)企業(yè)的生存發(fā)展起著至關(guān)重要的影響。

3、汶川地震

汶川地震對(duì)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)不知道是好還是壞，一方面地震毀壞了一大堆樓房、工廠以及田地，另一方面地震損毀的這些東西又需要重建，會(huì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。但我認(rèn)為短期內(nèi)還是利空多一些，對(duì)經(jīng)濟(jì)還是有損害的。

三、宏觀調(diào)控

以上國(guó)內(nèi)國(guó)外這些問(wèn)題決定了國(guó)家必須采取一些相應(yīng)的宏觀調(diào)控手段，而目前來(lái)看，政府采取最多的手段無(wú)非這么兩種：加息和增加存款準(zhǔn)備金率。一年期利率目前已經(jīng)達(dá)到4.14%，但離7.7%的CPI漲幅依然有3%以上的差距，這又一次驗(yàn)證了高利率將依然不能彌補(bǔ)高通脹的現(xiàn)實(shí)現(xiàn)象。而今年第五次提高存款準(zhǔn)備金之后，存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)達(dá)到了17.5%，是多年來(lái)沒有過(guò)的高度，尤其最后這次調(diào)高存款準(zhǔn)備金，跟以前相比有兩個(gè)不同，一是一次上調(diào)一個(gè)百分點(diǎn)，而不是0.5個(gè)百分點(diǎn)，二是在公布CPI之前宣布，而不是之后宣布。這兩個(gè)不同說(shuō)明中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)調(diào)控依然不能樂(lè)觀，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然很危險(xiǎn)，不排除進(jìn)一步加強(qiáng)調(diào)控的可能性。

四、期望

盡管狀況如此艱難，但我們依然有所希望：

1、美國(guó)次貸影響增在減弱，美國(guó)股市已經(jīng)開始有反彈跡象；

2、美國(guó)乃至全球開始關(guān)注高油價(jià)問(wèn)題，并且對(duì)高油價(jià)的成因開始著手調(diào)查；

3、全球開始積極探討越南的經(jīng)濟(jì)危機(jī)問(wèn)題；

4、中國(guó)CPI的增速有所回落，全年預(yù)計(jì)將在6.8%左右，

5、對(duì)股市來(lái)說(shuō)，融資融券將在不遠(yuǎn)的將來(lái)推出。

結(jié)論

根據(jù)以上分析，我認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)不容樂(lè)觀，我們能做的應(yīng)該是相信政府，相信政府能把中國(guó)經(jīng)濟(jì)搞好。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市，我認(rèn)為短期內(nèi)很難有很好的表現(xiàn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，只要經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，現(xiàn)在肯定不會(huì)是套人時(shí)機(jī)，很可能是長(zhǎng)線介入的良機(jī)。

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