“創(chuàng)而優(yōu)則投”投資界經(jīng)常能聽到這么一句話。很多創(chuàng)業(yè)家在在創(chuàng)業(yè)成功之后，會利用自己的資金來扶持更多的人創(chuàng)業(yè)。金沙江創(chuàng)業(yè)投資基金便是這樣一個由創(chuàng)業(yè)家組成的團(tuán)隊(duì)。

“金沙江實(shí)際上就是長江上游那一段，這也體現(xiàn)了我們公司的投資特點(diǎn)，就是在中國投資早期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！苯鹕辰驴偨?jīng)理潘曉峰曾在很多場合多次這么介紹自己的公司。

2004年正式成立的金沙江背后，是幾位大名鼎鼎的風(fēng)險(xiǎn)投資人。說起他們的名字，大家都不會陌生，而他們的成名，卻都是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)的成功經(jīng)歷。1995年，曾是亞洲無線科技創(chuàng)始人的潘曉峰加入了北電網(wǎng)絡(luò)，在其中一家合資公司擔(dān)任高管，因此結(jié)識了早在1988年就加入北電網(wǎng)絡(luò)的伍伸俊。當(dāng)時(shí)伍伸俊在國內(nèi)負(fù)責(zé)其在中國的投資業(yè)務(wù)，曾先后幫助北電建起了幾家合資公司。丁健是亞信科技的創(chuàng)始人，領(lǐng)導(dǎo)著亞信成為第一家在美國納斯達(dá)克上市的中國科技公司，也早就以天使投資人的身份開始了投資生涯。林仁俊曾在美國創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了三家互聯(lián)網(wǎng)軟件公司。

“籌辦金沙江之前，當(dāng)時(shí)國內(nèi)通信、互聯(lián)網(wǎng)等TMT領(lǐng)域市場蓬勃的發(fā)展，國際制造產(chǎn)業(yè)鏈重心也逐漸轉(zhuǎn)移到中國大陸，改革開放多年后國內(nèi)的資金實(shí)力、企業(yè)管理水平、人員素質(zhì)等都具備了二次創(chuàng)業(yè)的條件，讓人們看到了創(chuàng)業(yè)投資在中國的機(jī)會逐漸顯現(xiàn)出來，特別是互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)帶來商業(yè)模式的變更，似乎商業(yè)變得更簡單了，機(jī)會變得更多了?！迸藭苑逭f：

“于是我們將金沙江定位于投資高科技初創(chuàng)型企業(yè)?！?/p>

 

專注早期高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)

投資人的個性與創(chuàng)業(yè)背景決定了基金的鮮明個性，金沙江是一個很專注的風(fēng)險(xiǎn)投資。

一是專注早期的、有技術(shù)創(chuàng)新的科技企業(yè)。種子期的項(xiàng)目都有涉及，“從過去三年來的經(jīng)歷來看，我們基本上95％的錢都是投向高科技類的創(chuàng)新企業(yè)，其中可能包括10％左右是在種子期就介入，基本上是在產(chǎn)品還沒有成熟，團(tuán)隊(duì)還不完善的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)?shù)馗?，這兩點(diǎn)也是我們的一個特點(diǎn)，我想這么一個戰(zhàn)略也給了我們一些機(jī)會。但現(xiàn)在我們主要還是關(guān)注已經(jīng)能看到其成長性和潛力的早期項(xiàng)目?！迸藭苑逭f。

第二，相比其他投資人金沙江投資領(lǐng)域相當(dāng)專注。TMT、半導(dǎo)體技術(shù)、清潔技術(shù)、汽車項(xiàng)目等。既使在清潔、汽車領(lǐng)域，金沙江也只是關(guān)注其中的技術(shù)項(xiàng)目和技術(shù)創(chuàng)新。

或許正是這樣的專注，讓金沙江在百年不遇的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中能更加平穩(wěn)地度日。2009年初，在很多基金為資金募集渠道縮減而頭疼時(shí)，金沙江第三期基金逆勢完成3.8億美元風(fēng)險(xiǎn)基金募集的消息著實(shí)讓整個行業(yè)羨慕?！敖?jīng)濟(jì)危機(jī)來臨后，我們收到的商業(yè)計(jì)劃書更多了，因?yàn)槿卞X的人更多了?！迸藭苑逭f：“但經(jīng)歷了08年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，市場的淘汰本身也對有潛力有前景的項(xiàng)目做出了一定程度的選擇。這對我們其實(shí)是一種利好?！?/p>

“我們第三期基金將繼續(xù)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)和無線通信技術(shù)及其應(yīng)用、新媒體、半導(dǎo)體器件和新材料、綠色能源等高增長的新興領(lǐng)域?！?/p>

術(shù)業(yè)有專攻，曾畢業(yè)于浙江大學(xué)汽車工程專業(yè)的潘曉峰本人更專注于汽車、清潔能源等工程類項(xiàng)目以及他所熟悉的TMT領(lǐng)域的投資：“尤其是最近些日子，垂直領(lǐng)域的電子商務(wù)在人們生活中凸顯出更重要的作用來，主要是發(fā)展到一定程度他所需要的各種經(jīng)銷渠道、管理、支付等支持體系都存在了，并且逐漸在健全。而且人們在網(wǎng)絡(luò)上的的行為意識、購物消遣等行為方式都發(fā)生了改變，更傾向于利用網(wǎng)絡(luò)，互聯(lián)網(wǎng)讓商務(wù)在金融危機(jī)下面發(fā)展更省錢了，更注重比價(jià)?！迸藭苑宓脑捓铮嘎冻隽怂窈笏P(guān)心的重點(diǎn)領(lǐng)域。

 

耐心尋求創(chuàng)新技術(shù)含量

相比起很多投資基金追求項(xiàng)目盈利的高增長性來說，回顧金沙江所投資的企業(yè)，都存在著一個明顯的特點(diǎn)，就是技術(shù)創(chuàng)新性非常強(qiáng)。 “除了專門投早期，我們還有一個特點(diǎn)，很看重技術(shù)創(chuàng)新的因素。”潘曉峰認(rèn)為，金沙江定位為做“可復(fù)制、可持續(xù)”的早期風(fēng)險(xiǎn)投資基金，這也反映了金沙江理性的投資心態(tài)，“我們不要求很快就能看到回報(bào)，企業(yè)成長一般需要七、八年，只要選對企業(yè)，就讓它的價(jià)值逐步成長?！?/p>

在潘曉峰的投資生涯中，先后投資了晶能光電、明致無限、精衛(wèi)全能、惠德時(shí)代、廣眾傳媒、大時(shí)芯光等公司。任何一個企業(yè)中，節(jié)能環(huán)保與技術(shù)創(chuàng)新的理念都體現(xiàn)的淋漓盡致。

     其中晶能光電是專業(yè)從事硅襯底GaN基LED外延材料與器件研究與生產(chǎn)的高科技公司，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和十幾項(xiàng)專利，在國內(nèi)綠色照明行業(yè)內(nèi)屬于源頭企業(yè)。在投資晶能光電的時(shí)候，南昌大學(xué)江風(fēng)益教授帶著他研究了10年的“863”課題贏得了潘曉峰的青睞，那是2006年4月的一天，簽訂了投資協(xié)議后第二天，潘曉峰就牽頭，將1000萬美元的投資就打到了企業(yè)的賬戶上。他看中的，正是江風(fēng)益教授讓中國有了一套完全自主研發(fā)的綠色照明系統(tǒng)。

但鮮為人知的是，這場看似爽快的交易，潘曉峰整整跟蹤了五年的時(shí)間。潘曉峰回顧起來當(dāng)時(shí)的情形，依舊很感慨：“江老師是十年磨一劍，從頭做到尾，打破了美國和日本兩國技術(shù)壟斷的局面，突破了國外先進(jìn)企業(yè)的專利包圍圈，是整套工藝技術(shù)的線路突破，這是一種革命性的突破，讓中國的企業(yè)有自由發(fā)揮的空間。但同時(shí)這也是一個新的技術(shù)路線，有非常多的不確定性。所以五年之內(nèi)，我們請了很多技術(shù)顧問做評估，對團(tuán)隊(duì)進(jìn)行技術(shù)上的考量?！?/p>

潘曉峰對項(xiàng)目的耐心與其很快的說話思維速度形成鮮明的對比，或許正是一種穩(wěn)妥與高效并行不悖的體現(xiàn)。目前，晶能光電正在綠色照明的路上朝著全球藍(lán)、綠光LED龍頭企業(yè)的目標(biāo)奮進(jìn)。

另外精衛(wèi)全能也是潘曉峰的得意之作。在與日本International Application Technology公司密切合作的基礎(chǔ)上，精衛(wèi)全能是由清華學(xué)子組成的經(jīng)營陣營和具有豐富經(jīng)驗(yàn)的國內(nèi)外汽車專家設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。該公司現(xiàn)在是國內(nèi)最大最全面的獨(dú)立汽車設(shè)計(jì)公司，主要從事發(fā)動機(jī)、變速器的設(shè)計(jì)開發(fā)，以及生產(chǎn)樣品車。從金沙江進(jìn)入時(shí)幾千萬到現(xiàn)在幾個億的營業(yè)額，潘曉峰直言不諱地說：“我非?？春眠@個公司。在國內(nèi)汽車設(shè)計(jì)領(lǐng)域技術(shù)上非常有優(yōu)勢，非常具有創(chuàng)新性和競爭性。中國的汽車市場相比起國際市場來具有一定的獨(dú)特性，在國外屬于傳統(tǒng)行業(yè)，而在我國屬于高速成長且規(guī)模巨大的一個行業(yè)，特別是技術(shù)含量相當(dāng)高的設(shè)計(jì)這一塊，國內(nèi)現(xiàn)階段來看是比較欠缺的。精衛(wèi)全能在一定程度上彌補(bǔ)了這一點(diǎn)，市場是非好廣闊的?！?/p>

 

人才為王的投資戰(zhàn)略

技術(shù)創(chuàng)新的背后，我們不難看見最終打動潘曉峰的，還是人才的優(yōu)勢。要不是用5年時(shí)間感受與了解江風(fēng)益教授十年不倦的研究、先進(jìn)的技術(shù)以及對自己事業(yè)的熱情與決心，潘曉峰不會冒險(xiǎn)將錢投給一個已被外國專利壟斷了國際市場的行業(yè)內(nèi)的中國企業(yè)。

同樣，在汽車設(shè)計(jì)方面國內(nèi)領(lǐng)先的精衛(wèi)全能，要不是憑著國際化的專業(yè)隊(duì)伍與清華優(yōu)秀的人才團(tuán)隊(duì)，潘曉峰也不會放心地用錢去砸一個國內(nèi)來說整體比不上外國發(fā)達(dá)國家汽車設(shè)計(jì)水平的行業(yè)內(nèi)的企業(yè)。

潘曉峰最終部署的還是人才為王的戰(zhàn)略。在經(jīng)過主管留學(xué)生工作的中關(guān)村管委會推薦認(rèn)識了精衛(wèi)全能這個有活力的企業(yè)之后，潘曉峰就被其董事長宣奇武優(yōu)秀的專業(yè)背景所吸引：這位具有非凡感召力的創(chuàng)業(yè)家正是清華大學(xué)汽車工程系學(xué)士出身，在日本九州大學(xué)讀取了工學(xué)博士學(xué)位；曾在長春一汽汽研所工作，在日本期間就職于日本三菱汽車公司，任開發(fā)本部主任。回國后在北京中關(guān)村海淀創(chuàng)業(yè)園創(chuàng)立北京精衛(wèi)全能公司，除了精衛(wèi)全能董事長一職外，宣奇武還有兩個響亮的名銜——中國汽車工程學(xué)會理事會理事和“歐美2007論壇——2007年度海歸創(chuàng)業(yè)十大新銳”。

在接下來的接洽中，潘曉峰看到了項(xiàng)目非常優(yōu)秀的整個團(tuán)隊(duì)?！八麄冇兄浅I(yè)的技能和非常健全的結(jié)構(gòu)，整個團(tuán)隊(duì)背景非常優(yōu)越，都是來自清華的博士、一汽技術(shù)中心、三菱技術(shù)中心等專業(yè)人士，素質(zhì)非常高。在國內(nèi)人脈資源比較廣，設(shè)計(jì)能力也趨于國際化水平，也吸納了來自日本、韓國等國外比較優(yōu)秀的技術(shù)人才?！?這讓潘曉峰興奮不已：“這群人有著創(chuàng)業(yè)家的精神，有魄力，眼光好，他們敢冒險(xiǎn)，敢做決定，并且一直在堅(jiān)持。”

遇上如此高素質(zhì)的團(tuán)隊(duì)對于投資家來說確實(shí)如遇珍寶，潘曉峰當(dāng)時(shí)就決定，投資這個企業(yè)！盡管這個行業(yè)的主流隊(duì)伍依然在國外，但與國外趨于成熟的汽車設(shè)計(jì)公司來競爭，潘曉峰對精衛(wèi)全能有足夠的信心，短短幾年精衛(wèi)全能營業(yè)額的翻倍增長，用事實(shí)證明，潘曉峰慧眼識真金。

金沙江是個不愿過多干涉企業(yè)內(nèi)政的投資基金，前期工作做得多，謹(jǐn)慎投資后，后續(xù)管理成本自然降了下來。投資了精衛(wèi)全能之后，金沙江在企業(yè)的管理、戰(zhàn)略發(fā)展的思路上以及融資計(jì)劃給予一定的意見，而精衛(wèi)全能以整個市場的迅速拓展作為回報(bào)。

“企業(yè)的成長與個人的成長非常相象，在不同的階段遇到不同的問題。從小孩的成長來看，0到3歲，3到6歲，企業(yè)也是如此。我們接觸這個團(tuán)隊(duì)或多或少都有產(chǎn)業(yè)化的經(jīng)驗(yàn)。”這讓金沙江在所投企業(yè)的管理孵化上省事了很多。

在自己所投的所有項(xiàng)目中，潘曉峰首要看其有無巨大的市場，其次商業(yè)模式與技術(shù)有無創(chuàng)新：“沒有創(chuàng)新就沒有地位，沒有地位就沒有發(fā)展?jié)摿ΑＮ覀儾皇桥囵B(yǎng)通才，我們是培養(yǎng)專才，是拔尖的的過程?！迸藭苑逭f：“但人才和團(tuán)隊(duì)的因素是重中之重，現(xiàn)在是人才為王的社會，如何把握變化，在信息不確定的情況下能否做出相對準(zhǔn)確的判斷，說到底，投資就是投人。除了錢之外，最關(guān)鍵就是去與企業(yè)一同成長，去經(jīng)歷這個過程，這樣也才能達(dá)到自己的成長?！?/p>

或許是金沙江這個“創(chuàng)業(yè)型團(tuán)隊(duì)”中各個成員對是成功的創(chuàng)業(yè)家，因此潘曉峰曾經(jīng)明確地表示，自己喜歡有特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)者，喜歡善于溝通的創(chuàng)業(yè)者，“我們喜歡有特點(diǎn)的人。所謂有特點(diǎn)就是有愿景，目光長遠(yuǎn)的人。他可以帶領(lǐng)自己的團(tuán)隊(duì)前進(jìn)，把自己周圍的資源都整合起來。不一定非要是那種很能說的人，但是他的內(nèi)心一定是對于自己的事業(yè)有非常清晰的認(rèn)識?！迸藭苑逭f：“雙方的感覺也很重要。要在互動的過程中，看看創(chuàng)業(yè)者的性格，他的合作態(tài)度，他的創(chuàng)業(yè)精神，他的分享的精神等等。選擇團(tuán)隊(duì)一定是要能合作的?！?/p>

雖然對項(xiàng)目對人才精挑細(xì)選讓金沙江在多數(shù)項(xiàng)目的后期管理上節(jié)省了一些精力，但潘曉峰在項(xiàng)目推進(jìn)上依然保持謹(jǐn)慎，是個極其注重風(fēng)險(xiǎn)管理的投資家?！坝袝r(shí)在董事會的層面上我們也會參與比較深，特別是是對于一些戰(zhàn)略性的問題上會介入非常之深，而不是一點(diǎn)點(diǎn)，在后期主要是管理風(fēng)險(xiǎn)?！?潘曉峰說：“我們做的項(xiàng)目還沒有到退出的階段，所以都還在掙扎的過程當(dāng)中，我們采用的手段相對來說是被動的，有些非常早期的企業(yè)創(chuàng)業(yè)者是純技術(shù)型人才和純商業(yè)型人才，對話比較困難，如果我們在中間能夠輔助一些作用，我想這是比較積極的，通過我們后期管理使得在股權(quán)設(shè)計(jì)、崗位設(shè)計(jì)、中間設(shè)計(jì)的中間體雙方能夠?qū)υ捄碗p贏?！?/p>

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