尼克李森1987年7月到摩根斯坦利銀行的期貨與期權(quán)部門進行清算工作。但他一直想到交易大廳中當交易員為銀行賺取利潤并取得豐厚的薪金。但在摩根斯坦利沒能如愿。在1989年，他離開了摩根斯坦利，來到了巴林銀行，繼續(xù)在期貨與期權(quán)部門作清算工作。九個月后他爭取到了到印尼工作的機會，但巴林銀行在雅加達的業(yè)務非?；靵y，有大量的票證沒有得到應有的處理，工作人員沒有辦公室，并將票證隨意堆放到地下室，虧空高達一億英鎊。尼克李森便在這里開始清理票證，為巴林銀行消除了一億英鎊的負債，并在此結(jié)識了他后來的妻子莉薩。
在雅加達獲得的成功，以及摩根斯坦利銀行對他的培訓使尼克李森被視為期貨與期權(quán)結(jié)算方面的專家，聰明而善于邏輯推理。在1991年下半年，巴林銀行決定在新加坡成立分行，尼克李森成為新加坡分行期貨與期權(quán)交易部門的總經(jīng)理。
起初尼克李森在新加坡國際金融交易所（SIMEX)與巴林銀行大阪交易所的人員共同進行套做( 在新加坡SIMEX是一個很小的市場，并且尼克李森沒有得到直接交易的授權(quán)，只能聽從大阪工作者的指令）。風險很小，僅僅是要抓住時間，速度致勝。在這里清算工作也很混亂。
做交易錯誤在所難免，于是……
……
1992年7月17日，尼克李森的一個新手下，交易員金姆王小姐犯了一個錯誤，她誤將客戶買進20份日經(jīng)指數(shù)期貨合同看作賣出20份，由此造成了2萬英鎊的損失，隨后由于日經(jīng)指數(shù)上升了200點，損失達到了6萬英鎊。尼克李森并沒有向上級報告錯誤，而是利用88888帳戶掩蓋了真相。這是尼克李森第一次利用88888錯誤帳戶掩蓋嚴重的錯誤。
后來他的好友，交易員喬治與妻子離婚，深為痛苦；在一次交易中，喬治出了錯誤，損失高達800萬英鎊。喬治是尼克李森的好友，也是最好的交易員之一。尼克李森為了保住喬治和自己的職位，便將喬治的錯誤記入了88888錯誤帳戶。但他面臨著三個問題：一是如何彌補這些錯誤；二是將錯誤記入88888帳號后如何躲過倫敦總部每月的內(nèi)部審計；三是SIMEX每天都要他們追加保證金，他們會計算出新加坡分行每天賠進多少，88888帳戶也可以被顯示在SIMEX大屏幕上。
尼克李森一方面用自己的傭金來彌補88888帳戶的小錯誤，一方面通過做帳，從倫敦總部獲取金錢來進行風險很大的業(yè)主交易來彌補大的損失。但由于當時的日經(jīng)指數(shù)穩(wěn)定，尼克李森從交易中賺取期權(quán)權(quán)利金，由于順利，到1993年7月，他將88888帳戶中虧損的600萬英鎊轉(zhuǎn)為略有盈余，當時他的年薪為5萬英鎊，年終獎金將近10萬英鎊。在1993年7月的一次內(nèi)部審計中，李森通過每晚灌醉審計員過了關。
如果尼克李森就此不再利用88888帳戶，他也就不會釀成后來的大錯。“但星期一我返回SIMEX時，就發(fā)現(xiàn)我還得使用88888帳戶。我所處的位置是相當奇特的，一方面，我在交易場地工作，負責用日元做期權(quán)交易；另一方面，我又是后勤部門的主管，可以向倫敦方面隨意的提出要求。我可以縱觀全局--對我而言，這確實是一件非常容易的事。我也許是世界上同時對收入平衡表上的兩邊都負責的唯一一個人。我已經(jīng)深深地沉溺于其中了。……除了倫敦方面對我的匯款要求有求必應且從不細問之外，另外一件事對我的期滿行為也產(chǎn)生了推波助瀾的作用：按規(guī)定，我要向三個不同的人匯報工作。新加坡的頂頭上司西蒙，但他對期貨期權(quán)交易毫無形卻。名義上司麥克，他的業(yè)務在東京，但和他聯(lián)系少，而且他只關心我賺取的利潤。倫敦的兩個上司，但我上報的收益另他們激動不已。……正因為如此，我可以隨心所欲地處理自己的業(yè)務，而不受任何人的干涉。”盡管有備忘錄對此提出了質(zhì)疑，但由于管理松散沒有人去糾正這個錯誤。
后來尼克李森記入88888帳戶的錯誤更多了。還有一個嚴重的失誤是為了爭取日經(jīng)指數(shù)市場上最大的客戶菲利普波尼弗伊，尼克李森做了一次非常冒險的交易。他答應的菲利普的價格，但實際上這個價格是不可能的，結(jié)果他將客戶的風險轉(zhuǎn)移到自己的身上，并形成了巨大的損失。后來每天市場價格破記錄地飛漲1000多點，由于清算記錄的電腦屏幕故障頻繁，無數(shù)筆的交易入帳工作都積壓起來。因為需要人工清算，結(jié)果造成了許多無法及時改正的錯誤。李森在一天之內(nèi)就損失了170萬美元。在無路可走的情況下，李森決定繼續(xù)隱藏這些失誤。尼克李森為了賺回損失，他繼續(xù)進行著業(yè)主交易。
在1994年初，巴林銀行派出了一位嚴格的審計員對分行進行審計。但她剛要到新加坡時，就被總部召回了，取而代之的是兩名“容易對付”的審計。尼克李森假造花旗銀行有五千萬英鎊的存款，但其實一分沒有，那五千萬用來填充88888上的損失。審計們并沒有認真核對各種報表，讓李森有過了關。盡管他們再次提出應改變尼克身兼兩職的管理模式，并建議總部派來一名風險管理員來監(jiān)督這里的工作，但沒有得到上級的重視。

1994年的頭七個月，他在新加坡的套做與交易業(yè)務賺進了二百五十萬美元，成為了一個明星。

“我一心想挽回八八八八八帳戶中的損失，所以我總做非套期交易?？墒?，這種交易就是一種風險最大的賭博。”結(jié)果是1994年成了虧損激增的一年。由于大額虧損的壓力，他失去了對市場的分析能力，結(jié)果被市場牽著鼻子走，88888帳戶中的損失，由1994年初的2000萬，達到了7月時的5000萬英鎊。交易需要大量的金錢，尼克李森為了得到金錢，慌稱SIMEX要求巴林銀行為客戶提供保證金，實際是為自己找到金錢來源和提供保證金。本來英格蘭銀行對其他銀行規(guī)定超過總數(shù)百分之二十五的資金寄往海外是非法的。但巴林銀行的申請卻被英格蘭銀行默許了，當時湯普森是主管商業(yè)銀行監(jiān)察的高級官員，他說有些東西可能會“埋沒在成堆的文件之中了”。結(jié)果尼克李森可以從倫敦總部申請大量的資金而無人過問。而在94年的一些近乎賭博的交易中，尼克李森損失連連，其原因是可能電話被竊聽了。在其中的交易盡管也有賺錢的時候，但賠錢的時候更多。
具有諷刺意味的是在巴林銀行破產(chǎn)的兩個月前，1994年12月，李森在紐約舉行的一個巴林金融成果會議上，被250名在世界各地的巴林銀行工作者當成英雄。而在那是他的上司羅恩只關心李森能夠賺取多少利潤來在來年的2月分紅。
到了1995年，尼克李森的損失已經(jīng)達到了1億6千萬英鎊，在88888帳戶上虧空5000萬英鎊。當總部過問此事時，尼克李森慌稱與SLK公司進行場外交易，SLK公司拖欠的錢，并親自偽造了SLK公司要償還5000萬英鎊的承諾，并通過轉(zhuǎn)帳，造成花旗銀行受到5000萬英鎊的假相。早在1993年夏天，巴林信貸部就決定對SLK公司提供的限額時五百萬美元，但巴林公司卻采取了掩蓋自己錯誤的決定，這又給了李森一個月的喘息的機會。盡管有人對此寫出了備忘錄，但沒有人討論，也沒有人過問那5000萬干什么去了，并竭力掩蓋這件事。
1995年1月18日，日本神戶大地震，其后數(shù)日日經(jīng)指數(shù)出現(xiàn)了大幅度波動，尼克李森看到了機會，并在初期獲得的大量的利潤。但由于過去的虧空太大了，無法全部清償。當時尼克李森以每天1000萬英鎊的速度從倫敦獲得資金，來進行投資。但這次投資他犯了致命的錯誤，他買進了大量的日經(jīng)指數(shù)期貨，并賣空日本政府債券JGB，結(jié)果指數(shù)一路下跌，而JGB卻一路上漲。盡管總部對每天寄給李森巨額資金不滿，但都被李森搪塞過去，其管理松散令人難以置信。到了2月份，李森極力購買日經(jīng)指數(shù)，企圖獨自支撐市場，但這個努力徹底失敗，日經(jīng)股價暴跌。在2月23日，李森為巴林銀行所帶來的損失達到了86000萬英鎊，造成了世界上最老牌的巴林銀行終結(jié)的命運。（SIMEX也曾致函至巴林銀行詢問88888帳戶的情況，擔心維持88888帳戶所需資金數(shù)額，并且盡管SIMEX得到了88888帳戶的巨額保證金，但SIMEX認為這是巴林銀行在替客戶交納保證金，但SIMEX規(guī)定成員公司不得替客戶的交易保證金提供資金。盡管上級也知道此事，但從未認真審查88888帳戶的情況，并隨便已打字錯誤來應付SIMEX，使得李森巧妙地搪塞過去。）
在2月最后階段，李森通過忙于交易，工作后到酒吧躲避工作人員的過問來蒙混過關。2月中旬以來，李森吸收了五億多英鎊籌資，盡管巴林銀行全部的股份資金底額也只有四億七千多萬英鎊。


（引用，巴林銀行董事長彼得巴林說道：改組之后，盈利能力的恢復速度是令人吃驚的。由此，巴林銀行可以得出這樣的結(jié)論：在證券交易這一行中，賺取利潤實際上并非極難之事。）
（委托交易的過程：先透過電話接受委托，然后給喬治打手勢，由他來做成交易，并將交易記錄在交易卡上。市場收盤后，將交易卡上的信息轉(zhuǎn)到當天交易單及客戶委托單上，并輸入電腦。之后清算所有的交易，SIMEX也會算出應付的保證金，第二天，我們將保證金交給SIMEX）

（在1994年圣誕節(jié)，尼克李森本來想逃避，不再回新加坡，但他“太愛她了，以至不能承認我虧損了這么大一筆錢，我不想嚇唬她。進一步往下想，我意識到自己不能忍受在她心目中失敗的形象。因為在她眼里，我無論干什么事情都會成功，所以我忍受不了成為她心目中的一名失敗者”）
（尼克李森的新加坡上司西蒙希望李森賺到錢，這樣有助于他的聲譽，也可以鞏固他正在增加的權(quán)利。他想使巴林銀行新加坡分布獨立出來。他操縱著舵漿，不能讓任何人處于他的地位之上。這也是他讓我擺脫查賬人員并偽造查賬記錄的原因。）
（新加坡方面于10月17日公布了有關巴林銀行破產(chǎn)的報告：
“……巴林集團提供了許多說明來解釋88888帳戶事蓄意逃避檢查的。但是，我們不能接受他們的觀點，我們部認為88888帳戶他們一無所知的未經(jīng)授權(quán)的帳戶。我們的觀點是，巴林集團的管理人士或是知道或是應該知道當時88888帳戶的存在以及在此帳戶下進行交易活動所導致的損失。……巴林集團倫敦結(jié)算部知道，和應該知道，附加保證金構(gòu)成了巴林銀行對客戶所發(fā)追加本保證金的分類帳目。但是巴林集團倫敦結(jié)算部卻宣稱它從未使用過保證金提供單這一簡單的一頁紙的文件來解決不一致平衡金問題……實際上，內(nèi)部查賬報告并未發(fā)現(xiàn)新跡象。從一開始，巴林集團就知道李森先生具有雙重角色，他既是前臺辦公室主任又是后方辦公室主任。內(nèi)部查賬報告主要用于重新審視這一點。但是，巴林集團仍然我行我素。……巴林集團沒有一個高級管理人員在任何一個階段中間問及李森先生是如何以及從何處獲得這七十七億八千萬日元（5000萬英鎊）來完成這種未經(jīng)授權(quán)的支付……諾里斯先生（CEO）和巴克斯先生兩人都否認自己曾參與任何計劃淡化事情的重大影響或是妨礙有關此事的單獨調(diào)查。但是我們不能接受他們這種否認。……回顧一下這件事，有一件事是可能的，巴林集團如果95年2月之前及時采取行動那他們有可能避免倒閉的命運。截至95年1月底，盡管已造成重大損失，這些也只是最終損失的四分之一。……如果說巴林銀行管理人士直到破產(chǎn)之前仍然不知道有關88888帳戶之事，那只能說他們一直在逃避事實。銀行倒閉之后，諾里斯先生，也就是巴林集團的高級主管，他認為李森先生的行為對巴林集團影響很小，但卻產(chǎn)生了良好的回報，這是不可信的；而且在我們看來表明說話人對市場現(xiàn)實的無知程度，故而缺乏可信度。）

關于里森本人：（安利娟）
1、 首先我們必須肯定里森的能力，正如案例中所說的，他富有耐心和毅力，善于邏輯推理并且工作能力很強，是成功的期貨、期權(quán)方面的專家。無論是作為一個清算員還是作為一名交易員，里森在每一方面都做的都很出色，所以他才能得到巴林高層管理層的信任從而委派給他重要的任務。
2、 在巴林的初期時光，里森曾有令人矚目的業(yè)績，他在印尼的工作期間成功地整理了大量的票據(jù)，從而解決了很多以前未能解決的許多問題。在新加坡身兼清算、交易二職的初期，他也為銀行賺取了大量的收入，從而贏得了上層可以說是“過度”的信任。

3、 但是里森并不是沒有缺點的，也正因為以下的缺點使得他最終鑄成大錯。首先就是他的感情用事。金•王犯下錯誤以后，他因為顧及到她是剛?cè)牍疽粋€星期的新員工就沒有果斷地開除她，反而利用88888帳戶來掩蓋她的錯誤，不過這個時候，他是用自己的傭金來彌補這個過錯的，倘若就此收手便不會有以后的麻煩。 但是當他的好友喬治犯下更大的一筆錯誤的時候，他仍然決定用88888帳戶幫他開脫責任。從案例中可以得知，喬治的錯誤直接導致了800萬英鎊的損失，這個數(shù)字是里森不可能用自己的傭金補回的。于是這個時候他決定用從事由大量跨步式交易來賺取利潤從而彌補這些過失。而從事這些交易可能帶來的惡果將全部轉(zhuǎn)到他所在的公司——巴林銀行的頭上。他則是為了自己的下級和自己的業(yè)績對巴林的上層一味地隱瞞。
從人性的角度上去分析，里森的為員工開脫責任的出發(fā)點并不是惡的，但是當公司的利益和自己的情感發(fā)生沖突的時候，他選擇了自己的情感，所以才會有后來不可收拾的局面發(fā)生，他在遵循自己的準則的時候恰恰忽略了工作道德的問題，這一點將由后面的同學進行更詳細的分析。
4、 自從里森決定用銀行的資金去交易以獲取利潤以來在“神不知，鬼不覺”的情況下補足88888帳戶的虧損，他所承擔的風險愈來愈大。他在做每一筆交易時仿佛就像在賭博，不斷地做業(yè)主交易和不考慮后果地爭取大客戶使他的心理壓力和他所承擔的風險成正比飛速攀升。當你作為一個中介、代理機構(gòu)，所操作的資金是別人的，風險也是別人的時候，你的心理壓力幾乎等于沒有，對市場的觀察也會更客觀，決斷也就會更準確，但是當這些操作與你的利益和命運息息相關的時候，你巨大的精神壓力必然會使你無法再去冷靜地作為一個旁觀者去操作，你對利益的需求將會迫使你跟著市場的走勢跑，更別提預測、操縱市場了。里森也是一樣，所以在后來的事件中他節(jié)節(jié)敗退一賠再賠。比如為了爭取日經(jīng)市場上最大的客戶波尼弗依的.138事件（是不是叫這個？？），而后來在神戶大地震以后的日經(jīng)指數(shù)下跌及他后來連連的錯誤決斷成為了使巴林徹底垮掉的直接事件。然而支持他這些錯誤決斷的資金，全部來源于巴林的上層，他們幾乎對里森所得到的錢的去向不聞不問，這當然是管理層的弊端，稍后由后面的同學再詳細分析一下。

5、 巴林的上層在初期對里森的信任使他同時得到了清算和交易兩個部門的經(jīng)理職位，這真可謂是前無古人后無來者，先不評價巴林管理層這可笑的決定和近乎“摳門”的人事安排，里森自己沒有禁住這對他道德的考驗，也就沒有抵制住“因公謀私”的誘惑。在上周我們所看的電影中魔鬼說過一句話：Vanity definitely is my favourite sin.里森的對工作和人事處理的感情用事和他對自己業(yè)績和名譽的虛榮心使得巴林公司走向了滅亡的命運。

但是并不能把所有的錯都歸到里森一個人身上，下面由竇一煒來分析一下巴林公司本身的錯誤。

關于巴林公司：（竇一煒）
下面，我想為大家分析一下造成巴林倒閉的外部原因，也就是：是什么條件把里森置于如此環(huán)境中，使里森一步步走向犯罪，帶來巴林的倒閉。
我將其大略分為三點：一．總部，高層對里森的過分信任（這是很主要的原因）；二．巴林內(nèi)部制度的不合理與漏洞；三．高層管理者管理不當。
一．信任是聯(lián)系組織的一種重要方式，是社會上人與人“聯(lián)系“的一種手段，由于它滲進了人們很多的感情色彩，所以往往顯得非常不理性。巴森總部對里森就是這樣的信任?？偛糠浅７判牡淖尷锷搅?ldquo;錯誤帳戶“，對里森進行松散的而無實際意義的調(diào)查，審計，對其非常放心以致于放縱的地步，“完全不去深究可能的問題，而一味相信里森，并期待他為巴林套利賺錢。“對于許多人提出的異議，懷疑，關切，絲毫不起作用，都被高層一一忽略，連里森都驚嘆到：“對于沒有人來制止我的這件事，我覺得不可思議。倫敦的人應該知道我的數(shù)據(jù)是假造的，這些人都應該知道我每天向倫敦總部要求現(xiàn)金是不對的，但他們?nèi)耘f支付這些錢。“而且這種信任成為巴林倒閉的根本問題――交易與清算角色的混淆。交易員不承擔風險，只收取傭金，而套利只是賺取市場間的差價。一般銀行對于其交易員持有一定額度的風險部位的許可，但通常定的相當有限。清算工作就是監(jiān)查交易的員，使其在職責范圍內(nèi)行事，而里森的身兼二職就使這一“監(jiān)查“起不到任何作用了。因此，里森可以隱瞞錯誤，放出慌言，進行公司外的大量額外交易，而不被發(fā)現(xiàn)，里森控制了資產(chǎn)負債表的兩邊，無論如何，都會配平的，表面上不易被發(fā)現(xiàn)。
二．巴林是第一家商業(yè)銀行，而里森是世界上首位身兼交易清算的部門經(jīng)理，還沒有任何制度能對其進行嚴密正確的監(jiān)查。而且相信當時的巴林還是以“人治“為主，而不是“法治“信任可以替代規(guī)定，紀律。像對“錯誤帳戶“的規(guī)定唯一性，像里森假造的那花旗銀行5000萬英鎊存款都沒有規(guī)定，規(guī)定怎樣去查，或規(guī)定的不合理。都沒有嚴格的制度去把關，難怪有人會鉆制度的空子。
三．有很多的損失也不是員工及里森造成的。比如老板的吝嗇，不愿意信雇傭更多的員工，更好的員工，使在職員工效率低下，多現(xiàn)錯誤，造成損失。同時，對人才的運籌不合理，使監(jiān)查人員不能看出問題，進行正確監(jiān)查。而且設備更新不快，使得出現(xiàn)另一個“88888“錯誤帳戶“，使得電腦在使用高峰期出現(xiàn)故障，而且是頻繁出現(xiàn)，造成初期的巨大損失，使得里森頭腦麻木了。接著出現(xiàn)了接二連三的失誤，最終無法填補。并且，巴林本人對資產(chǎn)負債表就漠不關心，才導致了悲劇的不可避免。
綜上知，絕對的權(quán)利與自由，會導致絕對的腐敗。制度的不健全，行使的不徹底，以及高層的盲目信任和不負責，都會使一個政黨的人滑向罪來的深淵。

交流看法：（李晶）
這次的案例分析，技術(shù)性的問題并不多，我想更重要的是對我們職業(yè)道德、人際倫理方面的啟示。經(jīng)過討論總結(jié)，我們提出了幾項看法，希望和同學們交流。
1． 工作職責與人情的沖突應如何解決？作為一個業(yè)務負責人，這兩者哪一個更重要？
里森對職員的照顧，對金 王、喬治的包庇，在一定程度上是出于自己的道德良心，但是，這同時是違反公司制度、違反經(jīng)濟法律的。我們認為，縱然于人情可原，但這種沖突決不能以違紀違法的手段解決，否則，不只為個人失敗種下隱患，也為組織的制度失靈留下禍根。
2．對個人的信任不可導致監(jiān)督機制的松懈
從里森的經(jīng)歷中我們知道，巴林銀行總部上層在確認了里森的“盈利”能力后對他倍加信任，甚至到了里森每日向銀行申請巨款卻無人懷疑的地步。固然，組織表現(xiàn)出對員工的信任能使員工感到被認可肯定，從而以更大的積極性工作。但信任往往會導致輕信，輕信則進一步導致對紀律制度的疏忽。特別當一個人已經(jīng)在利用信任違法亂紀時，超越制度的信任將使組織的漏洞越來越大，釀成嚴重的后果。
3．個人利益與道德底線應該堅持哪一個？
這是在這個充滿競爭的市場經(jīng)濟社會人人都將面臨卻非人人都能給出滿意答復的問題。我們猜測，里森一系列的錯誤也許并非簡單的將錯就錯的惡性循環(huán)，他在不斷的個人利益權(quán)衡下不得不如此。首先，如果為金 王、喬治瞞天過海的事透露出去，他必然會失掉現(xiàn)在優(yōu)越的工作生活條件并對損失付相當大的責任；其次，他已經(jīng)被公司的人視為專家、英雄，又怎么能忍受人們發(fā)現(xiàn)他的錯誤后對他的失去信任和指責。所以，他只能一瞞再瞞。瞞到他自己對這種行為已失去了道德的警戒。
4．良好的職業(yè)道德需要制度維持
如果說，里森最終走向了職業(yè)道德的淪喪，那么，管理環(huán)境的松散就是這個過程最惡性的加速劑。從里森的自傳中，我們能看到他的上級是怎樣為了個人利益而疏忽公司日常工作的。而里森最特殊之處，在于他既負責操作又負責審核。這是人事工作的大忌，在這種情況下，做假帳就容易太多了——人在這種由”的環(huán)境中總會選擇自己的利益最大化的做法。

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