2008年是世界經(jīng)濟(jì)劇烈動(dòng)蕩的一年，上半年全世界還在擔(dān)心物價(jià)上漲，下半年卻是華爾街金融風(fēng)暴席卷整個(gè)國(guó)際金融市場(chǎng)，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下滑。為什么國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化如此之快，其背后的邏輯是什么呢?
　　全球化紅利和人口紅利高回報(bào)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折

　　近五年來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快，這是我們理解國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化的出發(fā)點(diǎn)。近150年來(lái)的經(jīng)濟(jì)全球化可分為兩個(gè)階段。第一個(gè)階段是1870～1913年。在這40多年中，世界經(jīng)濟(jì)全球化勢(shì)頭洶涌澎湃，全球貿(mào)易年均增長(zhǎng)率達(dá)到4%，全球貿(mào)易平均增長(zhǎng)占全球產(chǎn)出增長(zhǎng)的比例，從1870年的10%上升到1913年的20%。第二個(gè)階段是從1980年到現(xiàn)在。此間，全球貿(mào)易平均以11%的速度增長(zhǎng)，占全球產(chǎn)出的比例由22%上升到目前的42%左右。伴隨著全球貿(mào)易的快速增長(zhǎng)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也相當(dāng)快，1870年到1913年，GDP年均增長(zhǎng)率是2.1%，1998年到現(xiàn)在則達(dá)到3.9%。

　　全球化動(dòng)力來(lái)自何方?上次全球化的動(dòng)力主要是工業(yè)革命和技術(shù)創(chuàng)新。1812年蒸汽機(jī)動(dòng)力船發(fā)明，以后一個(gè)多世紀(jì)內(nèi)蒸汽機(jī)的功率不斷提高。1869年蘇伊士運(yùn)河開通，燃料、運(yùn)輸成本顯著降低。到1913年，全球鐵路鋪設(shè)發(fā)展到100萬(wàn)公里。那時(shí)的人口流動(dòng)主要為歐洲的移民流向美國(guó)、加拿大和澳大利亞等國(guó)家。

　　第二次全球化的主要?jiǎng)恿τ袃蓚€(gè)：一是IT技術(shù)和通信技術(shù)。這些技術(shù)使各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系進(jìn)一步緊密，孕育了生產(chǎn)供應(yīng)鏈的大變革。二是社會(huì)制度的變革。冷戰(zhàn)期間，中國(guó)、前蘇聯(lián)和原東歐一些社會(huì)主義國(guó)家的經(jīng)濟(jì)與資本主義經(jīng)濟(jì)體系基本隔絕。進(jìn)入20世紀(jì)最后20年，這些國(guó)家紛紛走上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的道路，有的直接融入了資本主義世界。一批新興國(guó)家也開始融入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速道。這些國(guó)家紛紛打開國(guó)門，歡迎外國(guó)資本投資，也提供了大量廉價(jià)的勞動(dòng)力。同時(shí)，西方發(fā)達(dá)國(guó)家也在尋找資本的進(jìn)一步高回報(bào)，主動(dòng)推行全球化戰(zhàn)略。全球生產(chǎn)供應(yīng)鏈的變化和生產(chǎn)分工格局的大變化，提高了勞動(dòng)生產(chǎn)率，必然生產(chǎn)出大量便宜的商品。

　　特別是在美國(guó)次貸危機(jī)發(fā)生之前的五年內(nèi)，經(jīng)濟(jì)全球化的速度進(jìn)一步加快，出現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)和低物價(jià)的良好局面。1998～2002年，全球GDP平均增長(zhǎng)3.4%，物價(jià)平均上漲4.4%，2003～2007年，全球年均GDP增長(zhǎng)達(dá)到4.9%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加快了，但物價(jià)反而下降了，全球平均是3.6%。

　　這一輪經(jīng)濟(jì)全球化，有以下幾點(diǎn)需要特別關(guān)注：

　　第一，這次全球化中的世界經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，主要是由亞洲帶動(dòng)的，中國(guó)、印度等亞洲國(guó)家和新興國(guó)家是推動(dòng)這輪世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要發(fā)動(dòng)機(jī)。從2000年到2007年，亞洲經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)8%，世界其他地區(qū)才增長(zhǎng)3%，前者是后者的2.7倍。

　　第二，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的一大部分消費(fèi)是由美國(guó)完成的。美國(guó)是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，在這一輪經(jīng)濟(jì)全球化過程中，其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度很快，但是70%是由消費(fèi)拉動(dòng)的。美國(guó)在這一輪全球化中，充分享受了大量便宜商品帶來(lái)的好處。

　　第三，全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)，意味著人們生活水平在不斷提高，也意味著對(duì)地球上各種資源的需求在大量增加。2000年，發(fā)展中國(guó)家的名義消費(fèi)量是4.5萬(wàn)億美元，到2007年增加了一倍多，達(dá)到了9萬(wàn)多億美元。也就是說(shuō)，在美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)持續(xù)高增長(zhǎng)的同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家的投資和消費(fèi)也都有了快速增長(zhǎng)。全球投資、消費(fèi)水平的快速增長(zhǎng)，必然對(duì)大宗商品的需求，包括礦產(chǎn)、原油的需求產(chǎn)生很大的壓力。

　　由此，經(jīng)濟(jì)邏輯的結(jié)論自然是：隨著全球化的不斷深入、經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高增長(zhǎng)，以及全球幾十億人民生活水平的快速提高，必然會(huì)慢慢出現(xiàn)勞動(dòng)力成本的提高和對(duì)資源需求的壓力。全球化紅利和人口紅利回報(bào)會(huì)逐漸下降。全球需求過旺會(huì)產(chǎn)生物價(jià)上漲的壓力，但如果能夠控制住貨幣的話，物價(jià)是不會(huì)上漲得那么快的。而實(shí)際情況是，全球物價(jià)在2007年底開始飛漲，這是為什么呢?這就需要從商品的另一端——貨幣說(shuō)起。

　　全球物價(jià)上漲中的美元化現(xiàn)象

　　在這輪全球性的物價(jià)上漲和隨后發(fā)生的金融危機(jī)中，貨幣起了關(guān)鍵性作用。美元是世界上最主要的國(guó)際結(jié)算貨幣，因此，我們的分析自然要從美元說(shuō)起。

　　我們先從靜態(tài)的角度來(lái)分析對(duì)美元的需求。如前所述，推動(dòng)這輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量是亞洲國(guó)家及一些新興國(guó)家，其快速增長(zhǎng)基本呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是出口導(dǎo)向。過去的“四小龍”、“四小虎”等國(guó)家和地區(qū)，現(xiàn)在的中國(guó)、印度、越南等國(guó)家，都采取的是出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。二是這些國(guó)家為了扶持出口行業(yè)，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)趕超戰(zhàn)略，都不同程度地采取了相對(duì)固定的匯率制度，或者說(shuō)是盯住美元的制度。三是吸取亞洲金融危機(jī)教訓(xùn)，這些國(guó)家主動(dòng)積累了大量的外匯儲(chǔ)備。目前亞洲國(guó)家在全球官方外匯儲(chǔ)備中是積存最多的。因此，對(duì)這些國(guó)家和地區(qū)來(lái)講，一方面，隨著經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，積存了大量外匯儲(chǔ)備，需要尋找出路;另一方面，出口增多、外匯儲(chǔ)備過多，經(jīng)中央銀行結(jié)匯后，本國(guó)貨幣發(fā)行也相應(yīng)增多，對(duì)投資需求、物價(jià)及資產(chǎn)價(jià)格上升形成很大的壓力。

　下面我們?cè)購(gòu)撵o態(tài)角度分析美元的供給。2001年美國(guó)網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅之后，美國(guó)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，連續(xù)降息13次。在降息過程中，華爾街受到各種利益誘惑，進(jìn)行了大量的金融創(chuàng)新，開創(chuàng)了五花八門的金融產(chǎn)品和衍生品，其實(shí)質(zhì)是擴(kuò)大信用。簡(jiǎn)單地說(shuō)，先是銀行改變了過去謹(jǐn)慎放貸的傳統(tǒng)，開始對(duì)沒有還款能力的人發(fā)放不需要首付的房屋按揭貸款(次級(jí)貸款)，放款額由2000年的2000億美元，迅速增加到2006年的1.5萬(wàn)億美元左右。接著，發(fā)放次級(jí)貸款的銀行把這些貸款作為抵押，打包發(fā)放房屋貸款抵押債券(MBS)，進(jìn)一步籌資發(fā)放按揭貸款。在此基礎(chǔ)上，一些機(jī)構(gòu)對(duì)不同的MBS進(jìn)行信用評(píng)估，分等級(jí)后再發(fā)行各種新的證券籌資，也就是再一次進(jìn)行抵押。至此，華爾街仍不罷休，又創(chuàng)設(shè)了各種信用違約互換產(chǎn)品(CDS)，對(duì)債務(wù)可能的違約進(jìn)行保險(xiǎn)。這實(shí)際上是再一次將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，說(shuō)穿了是一種投機(jī)。而且這些交易多是柜臺(tái)交易，信用鏈極其復(fù)雜。該產(chǎn)品的規(guī)模2006年膨脹到了60多億美元。不要忘記，這些衍生品最基礎(chǔ)的次貸才1.5萬(wàn)億美元。在此期間，美聯(lián)儲(chǔ)于2004年主動(dòng)放松了對(duì)高杠桿化的限制，進(jìn)一步放大了信用倍數(shù)。這樣，美國(guó)在一系列金融創(chuàng)新和放松監(jiān)管的過程中，通過降低利率，拼命擴(kuò)張信用，在擴(kuò)張信用中刺激房?jī)r(jià)不斷上升。按揭貸款人用漲價(jià)的房子再去抵押借款進(jìn)行消費(fèi)。美國(guó)GDP中70%是消費(fèi)，消費(fèi)的增長(zhǎng)自然推動(dòng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。反過來(lái)說(shuō)，美國(guó)消費(fèi)是靠房產(chǎn)增值產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)來(lái)推動(dòng)的，房?jī)r(jià)的泡沫是靠美國(guó)政府不斷降息、刺激信用吹大的，通俗地講，是靠不斷發(fā)行美元來(lái)刺激的。

　　上面的分析是從靜態(tài)角度對(duì)美元的需求與供給進(jìn)行了分析，那么，如果從動(dòng)態(tài)角度看，美元的供給與需求的機(jī)制是怎樣的呢?我們的研究結(jié)論是，美國(guó)政府有意無(wú)意地利用了國(guó)際貨幣體系的缺陷和亞洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)沒有調(diào)整到位的漏洞，主動(dòng)采取了擴(kuò)張性的貨幣政策，刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，也推動(dòng)了這一輪世界經(jīng)濟(jì)的高增長(zhǎng)，但同時(shí)，也造成了全球通貨膨脹，并引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。

　　具體地說(shuō)，1973年布雷頓森林體系解體后，美國(guó)通過各種手段仍然牢牢鞏固了美元作為國(guó)際結(jié)算貨幣的地位。世界貿(mào)易的不斷發(fā)展，客觀上又需要多發(fā)行國(guó)際結(jié)算貨幣充當(dāng)世界商品交換的媒介。這在一定意義上容忍了美國(guó)可以通過擴(kuò)大貸款，多進(jìn)口些商品及資源。在這種情況下，如果美國(guó)進(jìn)口大于出口，形成一點(diǎn)貿(mào)易赤字也無(wú)妨，但貿(mào)易赤字不能過大。從歷史數(shù)據(jù)看，美國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字占其GDP約2%時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)比較穩(wěn)定。但若此比例超過2%，世界肯定就不太平了。2006年底，占世界GDP約四分之一的美國(guó)，此比例已高達(dá)歷史上罕見的6%以上。這意味著美國(guó)政府利用美元這一國(guó)際結(jié)算貨幣手段，拼命擴(kuò)大信用，占取他國(guó)商品。而其他國(guó)家拼命出口，作為積存美元的代價(jià)，也擴(kuò)大了本國(guó)的貨幣供應(yīng)，刺激了本國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。由此，引起整個(gè)世界信用的快速發(fā)展(除美元之外，日本長(zhǎng)期實(shí)行低利率政策，拼命擴(kuò)張日元信用，進(jìn)行日元套利，也是一個(gè)重要因素)。1980年，全球金融資產(chǎn)總計(jì)12萬(wàn)億美元，是全世界GDP的1.1倍;到2004年，全球金融資產(chǎn)達(dá)到136萬(wàn)億美元，是全世界GDP的3.3倍。在全球信用擴(kuò)張尚未惡化前，全球化和人口紅利仍處于高回報(bào)時(shí)，這一過程可使全球商品價(jià)格變得便宜，但隨著近五年全球金融資產(chǎn)的快速膨脹，全球需求旺盛，各種資源成本包括勞動(dòng)力成本的提高，物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格上漲壓力明顯，慢慢鬧得整個(gè)世界就不太平了。這就是我所說(shuō)的全球通脹中的美元化現(xiàn)象。

　　運(yùn)用以上邏輯，我們就可以對(duì)此次美國(guó)次貸危機(jī)有更深刻的認(rèn)識(shí)。對(duì)于美國(guó)次貸危機(jī)產(chǎn)生的原因，有觀點(diǎn)認(rèn)為是人性的貪婪，有觀點(diǎn)把矛頭直指金融產(chǎn)品的高杠桿化，也有觀點(diǎn)將之歸咎于監(jiān)管不力。這些分析都有一定的道理，但并沒有抓住問題的實(shí)質(zhì)。

　　第一，說(shuō)華爾街貪婪只是從表面現(xiàn)象看問題，掩蓋了制度對(duì)社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)的重要性。人性貪婪的特點(diǎn)不是現(xiàn)在才有，也不是近幾年才有，是人類幾千年演化中的自然結(jié)果。為什么布雷頓森林體系之后的近六十多年中的貪婪不會(huì)產(chǎn)生像今天那么大的、影響全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的金融危機(jī)?而且，貪婪不是美國(guó)人的專利，其他國(guó)家的人也有，但為什么那些國(guó)家沒有出大問題?因此，貪婪能否釀成大事件，需要有制度的土壤。至于指責(zé)高管薪酬過高的問題，也是只看到人的欲望，沒有分析清楚高薪酬帶來(lái)大危機(jī)的制度土壤。

　　第二，高杠桿化確實(shí)是催化、放大了美國(guó)的次貸危機(jī)，但畢竟這只是技術(shù)層面的原因，不是這次美國(guó)金融危機(jī)現(xiàn)象背后的真正原因。問題是，為什么美聯(lián)儲(chǔ)從2001年后不斷降低利率、聽任信用工具不斷放大信用倍數(shù)?為什么證券監(jiān)管部門到了2004年又主動(dòng)放棄高杠桿化的限制?這些才是問題的實(shí)質(zhì)所在。

　第三，美國(guó)這輪金融危機(jī)的爆發(fā)，全世界都認(rèn)為確實(shí)存在監(jiān)管不力的因素，但是我要問的是，美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)為什么在危機(jī)爆發(fā)前沒有被認(rèn)為是監(jiān)管不力?為什么格林斯潘老在說(shuō)，要相信美國(guó)金融市場(chǎng)的彈性，美國(guó)一部分主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家老在說(shuō)，美國(guó)高消費(fèi)、低儲(chǔ)備的模式是可以持續(xù)下去的?這些都說(shuō)明美國(guó)宏觀政策最高決策層看重的并不是監(jiān)管層面的因素。他們很清楚，他們是有能力加強(qiáng)監(jiān)管的，但就是不想去監(jiān)管，也不認(rèn)為應(yīng)該去監(jiān)管。他們相信，通過不斷推進(jìn)金融全球化戰(zhàn)略、打開其他國(guó)家金融大門，只要美國(guó)保持金融對(duì)外是凈收益，其他國(guó)家的高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)，是能夠支撐美國(guó)高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄的模式永遠(yuǎn)持續(xù)下去的，因此出現(xiàn)了美國(guó)利率不斷下降，出現(xiàn)了消費(fèi)率不斷上升。這是問題的實(shí)質(zhì)，也是對(duì)美國(guó)政府的最大教訓(xùn)。因此，從今天看，金融危機(jī)的表面原因是金融監(jiān)管不力，進(jìn)一步分析的深層次原因，是美國(guó)的宏觀政策犯了錯(cuò)誤，是美國(guó)對(duì)這一輪經(jīng)濟(jì)全球化沒有做好準(zhǔn)備，作出了錯(cuò)誤判斷，拼命擴(kuò)大信用，結(jié)果弄巧成拙，殃及自身。

　　進(jìn)一步總結(jié)一下我們的結(jié)論：第一，這一輪全球經(jīng)濟(jì)周期呈現(xiàn)的現(xiàn)象是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的表現(xiàn)。發(fā)展中國(guó)家是高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi);美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家是高消費(fèi)、低儲(chǔ)蓄，通過擴(kuò)張信用，靠借窮國(guó)的錢來(lái)過日子。美國(guó)經(jīng)濟(jì)是寅吃卯糧的經(jīng)濟(jì)。不過，在借錢中同時(shí)帶動(dòng)了發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一輪周期中全球物價(jià)上漲的基本原因，是全球的供需失衡，是全球化紅利和人口紅利高回報(bào)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折和美元發(fā)行過多現(xiàn)象的共同結(jié)果。第二，進(jìn)一步分析可知，全球經(jīng)濟(jì)失衡背后深刻的制度原因是國(guó)際貨幣體系存在問題，對(duì)美元供給沒有約束，或者說(shuō)這一制度給美國(guó)政府發(fā)行過多的美元提供了可能。其他國(guó)家宏觀政策決策失誤，往往是造成本國(guó)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重下滑，不管是過去的英國(guó)、日本，還是亞洲金融危機(jī)中的各國(guó)以及俄羅斯、阿根廷，曾經(jīng)的金融危機(jī)都沒有出現(xiàn)這次如此“百年一遇”的、這么大的影響。試想一下，就是今天的歐盟各國(guó)、日本和中國(guó)，如果主動(dòng)想不斷地寅吃卯糧，能不能犯美國(guó)那么大的錯(cuò)誤，造成那么大的連鎖反應(yīng)?絕對(duì)不能!因?yàn)檫@些國(guó)家沒有掌握主要的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣和官方儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行權(quán)。美國(guó)掌握了世界貨幣的發(fā)行權(quán)，這就為它犯全球化錯(cuò)誤提供了制度上的可能性。這就是這一輪世界經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)在的發(fā)展邏輯。

　　改革國(guó)際貨幣體系的政策建議

　　在可預(yù)見的10年、20年甚至更長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，盡管國(guó)際貨幣體系會(huì)出現(xiàn)“群雄競(jìng)起”的局面，但仍看不到一個(gè)能取代美國(guó)主導(dǎo)地位的國(guó)家出現(xiàn)，美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系格局難以在短期內(nèi)改變。美元取代英鎊占據(jù)主導(dǎo)地位，經(jīng)歷了一個(gè)很漫長(zhǎng)的過程，1880年前后，美國(guó)的主要工業(yè)品產(chǎn)量和GDP產(chǎn)值等已經(jīng)超過了英國(guó)。第二次世界大戰(zhàn)后，英國(guó)欠了美國(guó)大量債務(wù)，美國(guó)也逐漸積累起了全世界60%多的黃金儲(chǔ)備，1944年前后，美元取代了英鎊，在國(guó)際貨幣體系中居于主導(dǎo)地位。因此，在中、短期內(nèi)，重建國(guó)際國(guó)幣體系的關(guān)鍵不是哪個(gè)貨幣能從根本上取代美元的地位，而是要關(guān)注以下幾點(diǎn)：

　　第一，要求國(guó)際貨幣基金組織(IMF)對(duì)全球匯率的相對(duì)穩(wěn)定予以協(xié)調(diào)，主要是協(xié)調(diào)美元、歐元、日元三大主要貨幣間的匯率波動(dòng)，并將必要的匯率協(xié)調(diào)和干預(yù)合理化。

　　第二，妥善處理美國(guó)與IMF的關(guān)系?？梢赃m當(dāng)支持IMF的籌資行為，逐步減弱美國(guó)對(duì)IMF的絕對(duì)控制權(quán)，改革投票、貸款確定等機(jī)制。

　　第三，IMF是商品貿(mào)易時(shí)代的產(chǎn)物，缺乏對(duì)國(guó)際資本跨境流動(dòng)的管理。這輪IMF改革中，一方面可順應(yīng)法國(guó)、英國(guó)等國(guó)呼吁，要求IMF制定針對(duì)跨國(guó)資本流動(dòng)、跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，另一方面應(yīng)倡議IMF要尊重各國(guó)根據(jù)自身國(guó)情狀況決定資本賬戶開放的節(jié)奏、秩序和內(nèi)容，國(guó)際組織和有關(guān)國(guó)家不能予以干預(yù)。這是防止新的金融危機(jī)產(chǎn)生的關(guān)鍵措施。



　　第四，順應(yīng)相關(guān)國(guó)家對(duì)主權(quán)財(cái)富基金透明監(jiān)管的呼吁，同時(shí)鑒于美國(guó)金融危機(jī)的教訓(xùn)，特別要求對(duì)各種金融衍生產(chǎn)品也要實(shí)行透明監(jiān)管。主權(quán)財(cái)富基金是解決世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的必要手段，各國(guó)政府不得采取過度的保護(hù)主義，特別是大國(guó)，要尊重市場(chǎng)原則。

　　第五，長(zhǎng)期看，美元貶值對(duì)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定帶來(lái)嚴(yán)重沖擊，因此，需要提高各國(guó)中央銀行售金協(xié)議的上限，并要求美國(guó)救市資金的獲取，應(yīng)以適當(dāng)出售黃金替代發(fā)售國(guó)債(目前美聯(lián)儲(chǔ)儲(chǔ)備資產(chǎn)中黃金占比為75%，中國(guó)黃金占比不足2%)，以減少美國(guó)財(cái)政赤字。同時(shí)，要求美國(guó)在危機(jī)中不能采取保護(hù)主義，應(yīng)以出售其境內(nèi)外實(shí)業(yè)資產(chǎn)籌集救市資金。

　　第六，大力呼吁世界各地區(qū)的金融區(qū)域合作，形成解決世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的輿論環(huán)境。中國(guó)在這一過程中大有作為。應(yīng)在推動(dòng)亞洲金融合作過程中，推動(dòng)我國(guó)與產(chǎn)油國(guó)之間貿(mào)易貨幣的“去美元化”，這也應(yīng)該是我國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起的長(zhǎng)期方針。作為國(guó)際上負(fù)責(zé)任的大國(guó)，在產(chǎn)油國(guó)、原材料國(guó)當(dāng)前面臨困境時(shí)，中國(guó)應(yīng)以真誠(chéng)的態(tài)度，在對(duì)方完全自愿、雙贏的基礎(chǔ)上，以一定的外匯支持對(duì)方，換取中國(guó)在能源、原材料供應(yīng)等方面的利益。

　　第七，面對(duì)在金融危機(jī)中一些發(fā)展中國(guó)家、新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退、財(cái)力和物力都缺乏的困境，面對(duì)我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重下滑、企業(yè)生產(chǎn)能力過剩、就業(yè)不足的挑戰(zhàn)，我國(guó)應(yīng)通過政策性銀行和一些商業(yè)銀行，向困境中國(guó)家的企業(yè)發(fā)放人民幣貸款，鼓勵(lì)它們用人民幣購(gòu)買我國(guó)中小企業(yè)的產(chǎn)品。同時(shí)，應(yīng)抓緊研究人民幣逐步區(qū)域化所涉及的各方面問題，如人民幣與非大國(guó)貨幣間的貨幣互換，以及貿(mào)易對(duì)方國(guó)持有人民幣后的貨幣互換、流通、投資與增值等問題。

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