投融資管理

【課程大綱】

一篇   融資管理

前言 騰訊的融資故事

一章   融資策略與融資方案

一、融資概述

1、 融資的意義

2、 融資的分類

3、 融資管理的原則

二、企業(yè)融資策略設(shè)計

1、 融資需求分析

2、 融資環(huán)境分析

3、 融資渠道分析

4、 融資方法分析

5、 融資成本分析

1) 銀行貸款融資成本

2) 債券融資的融資成本

3) 定向增發(fā)股票的成本

4) 新三板掛牌與做市交易的成本

5) 主板上市的融資成本

三、外部融資方式

1、 債務(wù)融資

2、 股權(quán)融資

四、融資成本的計算

1、 債務(wù)成本

2、 權(quán)益成本

3、 加權(quán)平均資本成本

五、融資方案設(shè)計與優(yōu)化

1、 編制《資金使用與籌措計劃表》

2、 確定融資方式

3、 計算融資成本

4、 評估融資風(fēng)險

5、 確定優(yōu)資本結(jié)構(gòu)

1) 什么叫資本結(jié)構(gòu)？

2) 影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有哪些？

3) 如何選擇合適的資本結(jié)構(gòu)？

【案列分析】集團(tuán)公司如何確定佳資本結(jié)構(gòu)

第二章 企業(yè)融資的常用方式

1、 內(nèi)部融資：共16種

1) 砍部門

2) 處理閑置固定資產(chǎn)

3) 延期付款

4) 提前收款（HB模式）

5) 壓縮生產(chǎn)周期

6) 壓縮采購周期

7) 加快審批速度

8) 促銷

9) 處理呆滯料

10) 壓縮安全庫存

11) 優(yōu)化低訂貨量和佳定貨批次

12) 砍預(yù)算

13) 高管工資分期付

14) 修改購入固定資產(chǎn)計劃為租賃

15) 特許經(jīng)營權(quán)融資

16) 供應(yīng)商保證金融資

2、 債權(quán)融資：共50種

1) 流動資金信用貸款

2)股權(quán)質(zhì)押貸款

3)保單質(zhì)押貸款

4)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款

5)存貨抵押貸款

6)互保貸款

7)銀行承兌匯票

8)商業(yè)承兌匯票

9)貿(mào)易融資（11種）：進(jìn)口信用證融資、保理、福費廷、貼現(xiàn)、出口信保融資、  

進(jìn)口押匯、出口貼現(xiàn)、出口托收、出口押匯、出口發(fā)票貼現(xiàn)、出口訂單融資

10)信用證項下（3種）：打包放款、議付、賣方遠(yuǎn)期信用融資

11)委托貸款

12)應(yīng)付賬款保理

13)集中供應(yīng)商，增大采購量，調(diào)整賬期，無息的供應(yīng)商融資

14) 用我司的信用額度，切給供應(yīng)商做供應(yīng)鏈融資

15)發(fā)公司債（上市公司）

16) 集合企業(yè)債券

17) 可轉(zhuǎn)換債券

18) 資產(chǎn)支持證券（ABS）

19) 小額擔(dān)保公司

20)發(fā)行信托產(chǎn)品

21) 信托公司貸款

22) 資產(chǎn)托管計劃的杠桿融資

23) 短期融資券

24) 出口退稅賬戶托管貸款

25) 投資銀行的過橋貸款（一般只對馬上就上市的公司）

26) 銀團(tuán)貸款

27)夾層融資

28)現(xiàn)金折扣融資

29) 售后回購

30) 售后回租

31)債務(wù)重組

32)債權(quán)轉(zhuǎn)讓

33)應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓

34)特定收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

35)股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

36)夾層式資管計劃

37)政府補(bǔ)貼

38)項目融資（BTBOT等）

3、 股權(quán)融資:共14種

1)IPO

2)買殼上市融資

3) 定向增發(fā)和公開增發(fā)（上市公司）

4) 產(chǎn)業(yè)基金

5) 天使基金

6) VC

7) PE

8) 內(nèi)部員工眾籌合伙企業(yè)參與公司股權(quán)激勵

9) 外部股權(quán)眾籌

10) 杠桿收購融資（LBO）

11)管理層收購（MBO）

12) 換股股權(quán)投資融資

13)無形資產(chǎn)資本化入股融資

14)產(chǎn)業(yè)基金融資

【案例】華夏幸福是如何**16種不同的融資手段在短短四年內(nèi)融資3000億？

第三章 企業(yè)上市融資

1、 上市條件

1) 主板、中小板上市條件

2) 創(chuàng)業(yè)板上市條件

3) 新三板上市條件

4) 海外上市條件

2、 上市地點的選擇

1) 全球主要資本市場概況

2) 國內(nèi)上市還是海外上市的對比表（以國內(nèi)與香港為例）

3) 國內(nèi)上市的幾個資本市場的選擇（主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板）

3、 上市方式的選擇

1) 直接上市

2) 借殼上市

4、 不同上市方式的對比

【案例】阿里巴巴為什么重選美國上市

5、 上市中介機(jī)構(gòu)職責(zé)

6、 境內(nèi)上市的主要流程

第二篇 投資管理

一章 企業(yè)資金可以考慮的投資渠道

1、19種投資渠道的選擇

1) 銀行儲蓄

2) 銀行理財

3) 互聯(lián)網(wǎng)金融

4) 股票投資

5) 公募基金投資

6) PE投資

7) 國債

8) 公司債券

9) 資產(chǎn)托管產(chǎn)品

10) 信托投資

11) 期權(quán)投資

12) 參與眾籌

13) 期貨投資：貴金屬、石油、農(nóng)產(chǎn)品等

14) 外匯投資

15) 不動產(chǎn)

16) 貴金屬

17) 實業(yè)投資：資產(chǎn)收購與股權(quán)股權(quán)投資

18) 收藏

19) 商業(yè)保險

2、以上常見投資渠道的特點、優(yōu)點、缺點、適用情況對比

3、投資池兼顧穩(wěn)健、收益、流動性的戰(zhàn)略均衡決策

1) 產(chǎn)品的選擇

2) 額度與收益組合

3) 投資對象

4、如何寫專業(yè)的投資可行性分析

1) 機(jī)會研究

2) 初步可行性研究

3) 詳細(xì)可行性研究

4) 評價與選擇

【案例】如何在1小時內(nèi)寫出股權(quán)投資方案

5、投資決策流程模板

第二章 項目投資

1、 投資管理的程序

1) 產(chǎn)業(yè)政策及投資環(huán)境分析

2) 投資項目識別及立項

3) 項目可行性論證及評估

2、 如何計算項目投資的相關(guān)數(shù)據(jù)

1) 項目周期

2) 現(xiàn)金流入項目

3) 現(xiàn)金流出項目

4) 折舊

5) 相關(guān)成本、非相關(guān)成本、機(jī)會成本

6) 折現(xiàn)率

3、 投資項目評價方法及其優(yōu)缺點對比

1) 凈現(xiàn)值法

2) 內(nèi)部報酬率法

3) 現(xiàn)值指數(shù)法

4) 投資回收期法

5) 平均報酬率法

4、 投資決策

第三章 產(chǎn)業(yè)投資

1、 企業(yè)核心競爭力分析

2、 行業(yè)分析與產(chǎn)業(yè)鏈布局

3、 項目識別

4、 可行性論證

5、 項目投資定律

1) 市場分析

2) 技術(shù)分析

3) 產(chǎn)品分析

4) 團(tuán)隊分析

5) 投資報酬率分析

6) 風(fēng)險分析

6、 投資決策

【案例】

第四章 股權(quán)投資

1、 中國熱點投資領(lǐng)域分析

2、 股權(quán)投資主要流程

1) 做出股權(quán)投資決議

2) 組建股權(quán)投資團(tuán)隊

3) 確定股權(quán)投資目標(biāo)

4) 對股權(quán)投資對象進(jìn)行盡職調(diào)查（附律師及會計師盡調(diào)清單）

5) 設(shè)計股權(quán)投資方案

6) 審批股權(quán)投資報告

7) 對股權(quán)投資對象進(jìn)行估值

8) 確定股權(quán)投資價格

9) 談判簽約

10) 審批和公證股權(quán)投資協(xié)議

11) 辦理變更登記

12) 交割接管

13) 股權(quán)投資公告

14) 整合：

包括管理團(tuán)隊整合，員工整合、財務(wù)整合、資源整合、業(yè)務(wù)整合等多個方面

15) 退出渠道

3、 價值評估

1) 賬面價值法

2) 估值乘數(shù)法：PE、PS、PB、PEG、EV/EBITDA

3) 凈現(xiàn)值法：自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法（DCF）、收益貼現(xiàn)法、股利貼現(xiàn)法

4) 實物期權(quán)法

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