當(dāng)前外資入股中國銀行業(yè)的政策趨勢(shì)
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外資通常的形式上來看,進(jìn)入中國大概四種方式,成立外資的獨(dú)資銀行,購買國內(nèi)銀行的股份,和組建獨(dú)資銀行。從1996年亞洲開發(fā)銀行投資光大銀行之后,十年里面,一共有16家中資銀行進(jìn)入了入股,入股的比例非常的有限。我們觀察到一個(gè)非常重要的趨勢(shì),到目前為止,一共有17家外資金融機(jī)構(gòu)入股了10家中資銀行,速度跟十年相比差不多。從外資進(jìn)入中國銀行業(yè),整個(gè)金融界的形態(tài)形成了一個(gè)形態(tài)。剛開始的時(shí)候是比較緊張的,加入世貿(mào)兩、三年之內(nèi),外資銀行進(jìn)入的速度非常的平緩,整個(gè)業(yè)務(wù)增長的幅度比較快,外資銀行的市場(chǎng)份額在不斷時(shí)間內(nèi)沒有上升,還存在一定程度的下降。大家認(rèn)為非??膳碌耐赓Y銀行,它的份額2003年底73家外資銀行他的資產(chǎn)占2.11%,存款只占0.73%,這個(gè)份額是非常有限的份額。在什么時(shí)候出現(xiàn)轉(zhuǎn)化?一個(gè)典型標(biāo)志性的事件,上海的貸款。主要的城市,我們限制外資銀行,主要是靠?jī)蓚€(gè)方面。一個(gè)是人民幣業(yè)務(wù),第二個(gè)是地區(qū)。能做人民幣業(yè)務(wù)的地區(qū),原來作大的業(yè)務(wù),基本上是跟蹤中資銀行一起做。那么從今年,在上海,以幾個(gè)外資銀行為代表的沒有一家中資銀行參加,這是一個(gè)標(biāo)志性的事件。伴隨著我剛才講的,在2005年股權(quán)進(jìn)入的加速,伴隨著對(duì)中國市場(chǎng)全面的熟悉和擴(kuò)張,再加上整個(gè)中國的政策框架,銀行開放的制度框架日漸清晰,所以外資銀行在2005年我們大致的判斷,加速的進(jìn)入中國市場(chǎng)的一個(gè)判斷。我們看到有一些增量上它的速度相當(dāng)快。一些大的外資銀行的人民幣貸款的增量,比一些小的銀行的要大。這是值得關(guān)注的一個(gè)轉(zhuǎn)換。
第二點(diǎn)我想對(duì)目前外資入股銀行業(yè)的爭(zhēng)論做一點(diǎn)簡(jiǎn)要的評(píng)論。我總的評(píng)論是這是一個(gè)偽問題,這本身不是一個(gè)問題?;\統(tǒng)的討論是賤賣還是貴賣這不是問題。可以看到,中國國內(nèi)的銀行業(yè)在轉(zhuǎn)讓的時(shí)候,差距非常大。從1.1到1.8。為什么說這是一個(gè)偽問題,因?yàn)椴煌膫€(gè)案差異很大,而目前很多的爭(zhēng)論,我的觀點(diǎn)是實(shí)際上跟我今天講的主題就是監(jiān)管政策密切相關(guān)。為什么外資和內(nèi)資同樣的一家銀行,定價(jià)的差異這么大?一個(gè)非常重要的原因,我本人參與的一些銀行正在談判的銀行,我認(rèn)為就是監(jiān)管制度上巨大的差異。我們現(xiàn)在特別關(guān)注的是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,準(zhǔn)備金的提取,沒有對(duì)不良資產(chǎn)提出足額的準(zhǔn)備金,沒有考慮到風(fēng)險(xiǎn),它是一個(gè)虛的,是虛增了我們的利潤。在這樣的條件下,再來進(jìn)行定價(jià),和原來不實(shí)的定價(jià),當(dāng)然是有差異。所以我歸結(jié)為監(jiān)管制度的差異。再一個(gè)是不是影響到金融安全。外資銀行的進(jìn)入,對(duì)一個(gè)金融市場(chǎng)的安全差異非常大,也有干擾它金融安全,這取決于外資銀行的類型,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一個(gè)大的跨國銀行,嚴(yán)重的依托這個(gè)市場(chǎng),在出危機(jī)的時(shí)候,我們發(fā)現(xiàn)在很多國家的案例里面顯示,這些大的國際銀行,是在提供支持,愿意穩(wěn)定市場(chǎng),因?yàn)槔嫠凇?
這又回到我們的監(jiān)管政策,就說外資銀行準(zhǔn)入的監(jiān)管政策,實(shí)際上在這里是有可為的。不僅僅停留在金融安全這個(gè)帶有情緒化的爭(zhēng)論上。同樣的引進(jìn)外資后,有什么用?我看了一些報(bào)告,國內(nèi)銀行的調(diào)查表明,銀行的不良資產(chǎn),大部分都是因?yàn)橹苓叺纳鷳B(tài),金融環(huán)境比如說行政干預(yù),法制不健全,我昨天看了一個(gè)說法,就是外資銀行進(jìn)來,沒有什么有。比如中國的引入外資,包括我們的建設(shè)銀行也好,股份制銀行也好,真正缺少資本金?,F(xiàn)在我們公布的儲(chǔ)備7千多億。真正的對(duì)中國金融安全影響生深遠(yuǎn)的是另外那92塊錢,是公眾的儲(chǔ)蓄。所以我們應(yīng)該不要把注意力放在有限的資金本的結(jié)構(gòu)上,而更多的放在吸收我們公眾的儲(chǔ)蓄,是不是投放到最有效的最富有活力的企業(yè)和地區(qū),而不像原來,把錢辛辛苦苦存在銀行,制造大量的不良資產(chǎn)。如果我們對(duì)外資銀行有持續(xù)監(jiān)管的能力,外資銀行進(jìn)入之后,能夠改進(jìn)中國銀行業(yè)資金的使用效率,表現(xiàn)為不良資產(chǎn)大幅下降,表現(xiàn)為回報(bào)大幅上升。國際投資成本明顯下降,這樣一個(gè)更健康的銀行體系,是一個(gè)更安全的銀行體系,那么他同樣依賴于我們對(duì)銀行持續(xù)的監(jiān)管。不
我們?cè)?jīng)也做了一個(gè)對(duì)照研究,非常的有趣。在中國大規(guī)模的開放銀行市場(chǎng)之前,在周邊的韓國、日本,也經(jīng)過過幾個(gè)銀行重組的案例,對(duì)照會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)現(xiàn)象,可能是東亞文化在其中起作為。每一個(gè)發(fā)展的軌跡,引入外資中的爭(zhēng)論,到后期公眾的批評(píng),問題幾乎都是一樣。首先銀行制造了大量的不良資產(chǎn),說必須要重組,這個(gè)時(shí)候進(jìn)行國際的招標(biāo),引入外資,日本有新生銀行,他的行長就是我們中國建設(shè)銀行的獨(dú)立董事。我看他們案例的時(shí)候,都很接近。開始就報(bào)價(jià),外資銀行一進(jìn)來,公開原來一個(gè)虛假不實(shí)的信息進(jìn)行估值,有很大的差異,公布報(bào)價(jià)之后,民眾嘩然,賤賣。韓國這方面的崎嶇尤其激烈,日本也是一樣。美國的基金進(jìn)入之后,發(fā)現(xiàn)大量的成立一些子公司,不良資產(chǎn)一旦解決不了了,賬面上形成正常貸款,這些錢從哪來?銀行給他貸款。當(dāng)時(shí)從外到監(jiān)管結(jié)構(gòu),內(nèi)到企業(yè)員工,都有非常大的抵觸,反對(duì)。進(jìn)行清理之后,開始定價(jià),引入一個(gè)新的體制,這些銀行經(jīng)歷了一個(gè)蛻變。比如新生銀行,早期的投資者獲得了很高的回報(bào),因?yàn)樗媾R很高的風(fēng)險(xiǎn)。同樣我們國內(nèi)的銀行也是這樣。我想更多的強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),對(duì)于當(dāng)前的爭(zhēng)論,賤賣還是貴賣是一個(gè)偽問題。我們想提醒大家,這是一個(gè)股權(quán)投資,投資是通過承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),來獲得受益的。我們的銀行或了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者。引入外資后,會(huì)不會(huì)出現(xiàn)不良資產(chǎn)???在原來的時(shí)候,都是我們自己的問題,都是要財(cái)政買單。那么引入外資之后,我們有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者。經(jīng)常說銀行業(yè)不良資產(chǎn)多,多少是銀行判斷失誤導(dǎo)致的。中國出現(xiàn)2萬億不良資產(chǎn),到底是在哪些時(shí)候出現(xiàn)的呢?并不是平均的,是非常其中的出現(xiàn)在幾個(gè)大起大落的時(shí)期,1992、1993年1997、1998年。其中可能蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn),大家說會(huì)不會(huì)出現(xiàn)新的不良資產(chǎn),因?yàn)槲覀儽O(jiān)管部門公布的數(shù)字是在下降,但實(shí)際上如果扣除正在進(jìn)行的交通銀行工商銀行的重組,實(shí)際上下降的幅度還不足以彌補(bǔ)剝離這一部分。即使這樣,我們出現(xiàn)的不良資產(chǎn),有了風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)者,一樣承擔(dān)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)大部分這些投資的銀行,他也是上市公司,他也要受到一系列上市準(zhǔn)則的約束,股東和監(jiān)管者的約束,這也是我們值得關(guān)注的。
第二點(diǎn)我們不應(yīng)該把更多的注意力放在價(jià)格上到底是賤賣還是貴賣,每一個(gè)案例都有它的差異,我放在是否我們預(yù)期的那樣,帶來一個(gè)多元化的金融服務(wù)選擇,帶來一個(gè)對(duì)我們整個(gè)金融安全的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
第三點(diǎn)我想中國下一步隨著外資銀行大規(guī)模的進(jìn)入,中國的監(jiān)管者面新一個(gè)新挑戰(zhàn),轉(zhuǎn)向正式成為中國銀行業(yè)市場(chǎng)上一個(gè)有活力的參與者和競(jìng)爭(zhēng)者轉(zhuǎn)換的過程中,我們的監(jiān)管也面臨重大的改進(jìn)。比如從國際經(jīng)驗(yàn)來看,他們的監(jiān)管,首先準(zhǔn)入監(jiān)管,進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。我們已經(jīng)大規(guī)模的放松,所以我們現(xiàn)在的關(guān)鍵是怎么樣引導(dǎo)、吸引哪一些我們正急需,對(duì)中國效率改進(jìn)有效的銀行。怎么樣在這個(gè)框架下,合理的運(yùn)用,既要促進(jìn)開放,還要保證金融業(yè)的增長。我們要在這個(gè)框架下,制定一些準(zhǔn)則,還有有一些保護(hù)。最近我去美國,美國設(shè)立一個(gè)限制,說外資銀行你要是不加入到他的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),是不能吸收十萬美元以下的存款,不能對(duì)公眾吸收零售存款,就少了很大一塊,如果你不是美國的銀行,是不能加入保險(xiǎn)公司?,F(xiàn)在有什么辦法,就是外資銀行想進(jìn)來,就只能做批發(fā)業(yè)務(wù)一小塊,你必須買美國的銀行,要付出一定的價(jià)。所以你看中資銀行在紐約,只有一家可以吸收,就是中國銀行。但是其他的銀行都沒有吸收零售存款這么一個(gè)業(yè)務(wù)資格,為什么呢?我們可以看到在美國整個(gè)市場(chǎng)上,零售市場(chǎng)增長快,風(fēng)險(xiǎn)低,很容易進(jìn)行證監(jiān)化標(biāo)準(zhǔn)化。這都是我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu),下一步值得學(xué)習(xí)研究和借鑒的。比如準(zhǔn)入方面,也有不同的游戲規(guī)則。巴西你想到我們的國家來經(jīng)營,你要給我批一家。再有一個(gè)發(fā)達(dá)國家稅收的優(yōu)惠。中國臺(tái)灣省只允許在臺(tái)北等其他地方不允許。加拿大規(guī)定非世貿(mào)的不能設(shè)分行。外資銀行占加拿大的市場(chǎng)份額,不能超過12%,超過12%不批了。要安全這些新的合乎世界規(guī)范的準(zhǔn)則,制定我們新的游戲規(guī)則。
第二個(gè)業(yè)務(wù)監(jiān)管。包括業(yè)務(wù)種類的限制。人民幣還是外幣,業(yè)務(wù)范圍。對(duì)象也可以有一定的限制。比如馬來西亞規(guī)定外資銀行不允許接受馬來西亞政府機(jī)構(gòu)的存款業(yè)務(wù)。韓國,一個(gè)城市一個(gè)外資銀行只能有一個(gè)機(jī)構(gòu)。管制非常的嚴(yán)格。而我們通過銀聯(lián)系統(tǒng),外資銀行一加入,ATM這個(gè)系統(tǒng)都可以輕松的享用,所以我們很多的政策值得反思。他的開放程度,他提供的吸引力的增長,有穩(wěn)定的空間,包括寬松的管制,使得零售市場(chǎng)比很多發(fā)達(dá)國家還要高,這些都是值得調(diào)整的。包括規(guī)模,加拿大規(guī)定外資銀行不能超過12%。還有準(zhǔn)備金,比如美國他的監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以根據(jù)不同的狀況,可以規(guī)定22%的準(zhǔn)備金,這個(gè)幅度跟其他的國家不一樣。再包括,存款保險(xiǎn),現(xiàn)在我們國家沒有存款保險(xiǎn),實(shí)際上政府提供一個(gè)隱含的保險(xiǎn),出了問題會(huì)支持了。隨著外資銀行的規(guī)模越來越大,實(shí)際上他們免費(fèi)的享受了政府提供的隱含保險(xiǎn)。我們這個(gè)制度有可以改進(jìn)啊,可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的程度來交保險(xiǎn)金,這都是值得我們思考的。
第四個(gè)流動(dòng)性監(jiān)管。日本流動(dòng)性資產(chǎn)不能低于總資產(chǎn)的30%,這一部分直接影響到你的支付能力。對(duì)單一的貸款不能集中。有的銀行非常的集中,在少數(shù)幾個(gè)城市,上海、北京、廣州。第六個(gè)關(guān)聯(lián)貸款。外資銀行給他關(guān)聯(lián)的貸款也要有規(guī)定,外資銀行的不良資產(chǎn)也有出現(xiàn)7、80%??赡馨巡涣假Y產(chǎn)都劃到中國的某一個(gè)銀行,進(jìn)行收稅的逃避,都對(duì)我們的監(jiān)管體制提出要求。第八個(gè)對(duì)外資銀行實(shí)行分類的評(píng)級(jí)監(jiān)管。美國對(duì)外資銀行12到18個(gè)月進(jìn)行檢查,評(píng)級(jí)監(jiān)管里面,內(nèi)資和外資有用一樣的體系的,也有不一樣的。所以必須要放到總的銀行的網(wǎng)絡(luò)里面,作為母行的監(jiān)管。那我們的監(jiān)管有沒有足夠的能力,把這些外資銀行找過來談?wù)?,在中國的策略怎么回事,怎么安排的,這個(gè)對(duì)我們的監(jiān)管能力和監(jiān)管資源提出更多的要求,當(dāng)然我們也看到,銀監(jiān)會(huì)在采取積極的措施,有國內(nèi)國外的專家,都要通過考試委員會(huì)的考試,但是目前看,總體上的監(jiān)管資源,一定要跟上外資銀行進(jìn)入的速度,要補(bǔ)充。這是我想講的第三點(diǎn)。真的問題是監(jiān)管問題。
最后我做一個(gè)簡(jiǎn)單的展望。2006年11月份,已經(jīng)對(duì)世貿(mào)條款履行的非常好,給外資銀行進(jìn)入中國市場(chǎng)提供了很好的框架。外資銀行準(zhǔn)進(jìn)入的趨勢(shì),2005年的加速是有多方面的原因。
第二個(gè)我們要謹(jǐn)慎運(yùn)用自主開放的政策,在原來承諾的基礎(chǔ)上,比承諾做的還要更大的開放。前段時(shí)間大家都在爭(zhēng)論,所有的外資加起來不能超過29.9就可以了,能不能讓外資銀行持股,超過51%,這就叫自主開放。我們很多領(lǐng)域,對(duì)自主開放的幅度是比外資銀行還要快的,我們?cè)谙乱浑A段運(yùn)用上還要特別謹(jǐn)慎。我們有國民待遇這個(gè)基本的原則,給了這個(gè)國家另外的國家還會(huì)過來談其他的事情。我們要把自主開放的政策,用在最需要的領(lǐng)域和地區(qū)。我們薄弱的環(huán)節(jié),這些領(lǐng)域大一些,其他的還是遵循世貿(mào)條款比較合適。形成一個(gè)導(dǎo)向性,對(duì)于我們的中資銀行,沒有能力從事這些銀行產(chǎn)品和服務(wù),各種外匯市場(chǎng)需要避險(xiǎn),由外資銀行來填補(bǔ)空白,特定的領(lǐng)域,這樣不一定不賺錢。香港的銀行,講的很辛苦,說這個(gè)地方,我們看來就是幫忙的,西部大開發(fā),幫忙。你們東部批一個(gè),我們?cè)谖靼才粋€(gè),結(jié)果在西安也有很多外資銀行,他獨(dú)到的眼光,當(dāng)年或者第二年就贏利了,所以只要找到正確的人正確的機(jī)構(gòu),合理的政策引導(dǎo),是可以做到既能考驗(yàn)到外部的效果,也能考慮到經(jīng)濟(jì)的受益。
第三個(gè)我們現(xiàn)在要對(duì)監(jiān)管政策,外資銀行快速進(jìn)入中國市場(chǎng)的階段,我們?cè)瓉碇饕糜诒O(jiān)管的規(guī)則,轉(zhuǎn)向在世貿(mào)條款下,怎么樣借助國際經(jīng)驗(yàn),這是值得我們學(xué)習(xí)和思考的。比如美國OCC規(guī)定,說12到18個(gè)月,到現(xiàn)場(chǎng)檢查一次,我們的銀行業(yè)監(jiān)管管理法是兩年一次。根據(jù)我的跟蹤,很多銀行到目前為止還沒有,剩下的有限的時(shí)間內(nèi),不能說比發(fā)達(dá)國家監(jiān)管的更嚴(yán),至少跟它一樣。要把更多的注意力放在這個(gè)環(huán)節(jié),這才能保證我們引進(jìn)來之后,各得所需。
最后一點(diǎn),很多外資銀行,也要加強(qiáng)對(duì)中國銀行業(yè)市場(chǎng)的研究。這些銀行需要進(jìn)行整合、調(diào)整和定位。比如最近引進(jìn)大的銀行,偏偏是在市場(chǎng)并不活躍的銀行,比如蘇格蘭皇家銀行,為什么呢?中國的監(jiān)管政策,很多國外投資者過早的投資合作。你們下一步要加強(qiáng)對(duì)中國市場(chǎng)的研究,把主要的工夫放在真正引進(jìn)、提供中國是市場(chǎng)所需要所沒有,到目前為止,外資銀行的表現(xiàn)并不是很好的。新的產(chǎn)品做一個(gè)對(duì)照,并沒有提供很有效的,很有利的市場(chǎng)急需的產(chǎn)品。這也是一個(gè)非常重要的內(nèi)容。
從整個(gè)銀行發(fā)展的趨勢(shì)來看,2005年進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展的時(shí)期,不要把更多的討論停留在偽問題的賤賣論的爭(zhēng)論上,更多的注意力放在后續(xù)的監(jiān)管。第三個(gè)重點(diǎn)介紹了國際上都是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家,不是說開放競(jìng)爭(zhēng),我們改進(jìn)我們監(jiān)管政策。第四個(gè)對(duì)外資銀行進(jìn)入中國做一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹。
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