經(jīng)濟(jì)發(fā)展對財務(wù)管理提出新挑戰(zhàn)


跨入21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入知識經(jīng)濟(jì)時代，電腦技術(shù)的廣泛應(yīng)用和資訊網(wǎng)路化，使得以資訊和知識?主體的産業(yè)──知識産業(yè)迅速崛起和發(fā)展，使資産的組成和産業(yè)的結(jié)構(gòu)發(fā)生深刻的變化；

同時，隨著知識經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國際經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程進(jìn)一步加快。一部電腦、一條電話線、一臺資料機(jī)就可以讓你的公司與世界連接在一起，建立起互聯(lián)網(wǎng)上最佳的經(jīng)貿(mào)環(huán)境，以及從事股票、外匯、期貨等投資事項；網(wǎng)路金融已在吸引著更多的全球投資者，他們正在努力爭奪新一輪國際投資的優(yōu)勢地位。

?了趕上知識經(jīng)濟(jì)時代的步伐，我國政府於1998年底全面?T動了“政府上網(wǎng)工程”，由中國電信總局和相關(guān)部委資訊主管部門共同發(fā)起的這項工程，旨在構(gòu)建我國的“電子政府”。?加強(qiáng)全社會對該工程的重視，有關(guān)部委將1999年定?我國資訊産業(yè)界的“政府上網(wǎng)年”。?了盡快將我國經(jīng)濟(jì)融入國際經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程，我國?加入世貿(mào)組織進(jìn)行了長達(dá)13年的艱苦談判，在本世紀(jì)末加入該組織的希望很大。

要適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)一體化的貿(mào)易經(jīng)濟(jì)規(guī)則，很重要的一點，就是我國的企業(yè)制度必須與國際接軌，因而股份制或者說公司制是我國企業(yè)在21世紀(jì)的主要組織形式。

面對股份制這樣一種企業(yè)組織形式，經(jīng)濟(jì)國際化這樣一種經(jīng)濟(jì)環(huán)境，知識經(jīng)濟(jì)這樣一種新的經(jīng)濟(jì)趨勢，企業(yè)的財務(wù)管理必須從理財觀念、理財目標(biāo)和理財內(nèi)容上進(jìn)行全面更新、調(diào)整與拓展。

一、財務(wù)管理的觀念需要更新

要樹立以人?本的理財觀念。重視人的發(fā)展與管理觀，是現(xiàn)代管理發(fā)展的基本趨勢，是知識經(jīng)濟(jì)的客觀要求。企業(yè)的每一項財務(wù)活動均是由人發(fā)起、操作和管理的，其成效如何也主要取決於人的知識和智慧以及人的努力程度。

要樹立風(fēng)險理財?shù)挠^念。企業(yè)財務(wù)管理人員必須樹立正確的風(fēng)險觀，善於對瞬息萬變的環(huán)境變化帶來的不確定性因素進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，有預(yù)見性地采取各種防范措施，使可能遭受的風(fēng)險損失盡可能降低到最低限度。

要樹立資訊理財?shù)挠^念。要從全面、準(zhǔn)確、迅速、有效地搜集、分析和利用資訊入手，捕捉有利於企業(yè)發(fā)展的各種資訊，進(jìn)行財務(wù)決策，開展籌資和投資活動。

要樹立重視知識和智力資源的理財觀念。在知識經(jīng)濟(jì)時代，知識成?最主要的生産要素和最重要的經(jīng)濟(jì)增長源泉。人類對資源的需求已從土地、水利、石油、礦產(chǎn)等有形資産拓展到了對知識、智力等無形資産的需求，無形資産在整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的比重和重要性正在迅速提升。

二、財務(wù)管理目標(biāo)的重新修正

目前，西方學(xué)術(shù)界仍普遍認(rèn)?，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)是“股東財富最大化”，然而，這一管理目標(biāo)是與物質(zhì)資本占主導(dǎo)地位的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代不相適應(yīng)的。在知識經(jīng)濟(jì)時代，無形資産越來越重要，創(chuàng)造無形資産的人才等智力資源越來越受到重視，企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)不僅要追求股東利益，而且也要追求其他相關(guān)利益主體的利益和社會利益。

據(jù)報道，美國已有29個州先後修訂了其《公司法》，要求公司的經(jīng)營者不能只?公司的股東服務(wù)，而必須?公司的相關(guān)利益主體服務(wù)。美國的IBM公司更把目標(biāo)提煉?“?員工利益，?顧客利益，?股東利益”三原則。

三、財務(wù)管理的內(nèi)容需調(diào)整與拓展

在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時代，企業(yè)財務(wù)管理的物件主要是物質(zhì)資本的運(yùn)動，其內(nèi)容主要包括物質(zhì)資本的籌集、投入、收回與分配，以及實物資産的日常管理等，無形資本在資本結(jié)構(gòu)中的比例受到法律的限制。而在知識經(jīng)濟(jì)時代，知識資本將在資本結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位，因此，企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容也必將發(fā)生較大的變化。表現(xiàn)在：

1、無形資産將成?企業(yè)投資決策的重點。據(jù)統(tǒng)計，1995年美國許多企業(yè)無形資産的比重已高達(dá)50～60％，中國第一品牌──紅塔山的品牌價值也已達(dá)到353億元人民幣。這表明，無形資産在企業(yè)總資産中所占的比重以及所起的作用已不容忽視，并將成?決定企業(yè)未來收益及市場價值的主要資産。

2、風(fēng)險管理將成?企業(yè)財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。在知識經(jīng)濟(jì)時代，由於受下列因素的影響，將使企業(yè)面臨更大的風(fēng)險：(1)資訊傳播、處理和反饋的速度將會大大加快；(2)知識積累、更新的速度將會進(jìn)一步提高；(3)産品的壽命周期將會不斷縮短；(4)“媒體空間”的無限擴(kuò)展性以及“網(wǎng)上銀行”的興起和“電子貨幣”的出現(xiàn)，使得國際間的資本流動加快，資本決策可在瞬間完成；(5)無形資産投入速度快、變化大。例如，各國金融市場已經(jīng)成?全球金融市場的一部分，任何一個國家的利率水平都會引起國際游資的反應(yīng)。對市場深刻的感悟和相應(yīng)的謀略足以顛覆一國經(jīng)濟(jì)，足以使億萬資産化?烏有，企業(yè)不得不面對隨時有可能破産的風(fēng)險。

3、人力資本的所有者將成?企業(yè)盈利分配的叁與者。在知識經(jīng)濟(jì)時代，人力資本將成?決定企業(yè)乃至整個社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最重要的資源，是決定社會財富分配的最主要因素。在資本主義原始積累過程中，要達(dá)到幾個億的資本需經(jīng)過幾代人的努力，而現(xiàn)代資訊産業(yè)經(jīng)濟(jì)巨子比爾犯譴腦蠐昧瞬壞 0年時間，其資本總額已高達(dá)510億美元，産值已超過美國三大汽車公司的總產(chǎn)值。這無疑是人力資本或者說智力資本所創(chuàng)造的奇跡。目前，西方一些企業(yè)已實行了人力資本的利潤分享制度，以加強(qiáng)企業(yè)對人力資本的有效運(yùn)作。

4、反映知識資本價值的財務(wù)指標(biāo)體系及其評估體系有待于建立和完善。隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，許多公司，尤其是像英代爾、微軟等高新技術(shù)企業(yè)在上市後，其市場價值往往比其賬面價值高3～8倍。這種資本增值的方式和速度是前所未有的，也很難用現(xiàn)有的財務(wù)指標(biāo)加以評估和預(yù)測，傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)和評估體系均難以對其有絲毫的作?。如果保持固有的財務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行股票投資，顯然是要大跌眼鏡的。據(jù)說美國金融高手索羅斯由於在今年未能預(yù)測到網(wǎng)路股會一路狂漲，而預(yù)計美國股市會下跌，?此過早退出股市，使其麾下的基金損失近10億美元。目前，西方學(xué)術(shù)界十分重視對反映知識資本價值指標(biāo)的研究，并取得了一定的成果，而我國在這方面的研究似乎還沒有起步。

5、知識經(jīng)濟(jì)時代，投資渠道進(jìn)一步多元化。在過去的幾年 ，美國風(fēng)險投資業(yè)所取得的輝煌成就已經(jīng)使世人看到，這一奇特的金融機(jī)制挾著網(wǎng)路風(fēng)暴的巨大威力，是使美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長、資訊産業(yè)突飛猛進(jìn)的主要推動力量。其風(fēng)險投資人、天使投資人、戰(zhàn)略投資人、投資銀行家以各自不同的身份和方式，熱衷於風(fēng)險投資，在使美國高科技企業(yè)的發(fā)展一日千里的同時，?他們自身獲得了豐厚的資本回報；

可以說，沒有美國的風(fēng)險投資金融機(jī)制，沒有敢冒風(fēng)險的投資者，就沒有當(dāng)今美國在高科技領(lǐng)域的世界領(lǐng)先水平。世紀(jì)末的中國，風(fēng)險投資的熱潮正在悄然興起，很多地方政府相繼投資數(shù)億元建立風(fēng)險投資基金，但目前從事風(fēng)險投資的企業(yè)、公司、基金和個體仍較少。崇尚中庸之道的中國人，冒險精神顯然是缺乏一些；

另一個原因可能就是老百姓口袋 的錢確實還是少了一些，不敢亂花錢，以防餓肚子。但不管怎麼說，要發(fā)展高科技或資訊産業(yè)，借鑒外國經(jīng)驗，建立風(fēng)險投資金融機(jī)制，無論對整個國家還是企業(yè)都是非常必要的，將之納入財務(wù)管理的內(nèi)容也是很自然的。

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