《資本運(yùn)營(yíng)》（兩天）

  培訓(xùn)講師：俞勤

講師背景：
俞勤老師★北京交通大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師★中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)員★中國(guó)管理會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)常務(wù)理事★中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、高級(jí)審計(jì)師★中央財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)咨詢專家★中國(guó)管理科學(xué)研究院研究員、專家委員會(huì)專家★清華大學(xué)長(zhǎng)三角研究院客座教授、高級(jí)培訓(xùn)師★ 詳細(xì)>>

俞勤
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《資本運(yùn)營(yíng)》（兩天）詳細(xì)內(nèi)容

《資本運(yùn)營(yíng)》（兩天）

                     《企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)》課程大綱

 

　　授課主要內(nèi)容：

一、 資本運(yùn)營(yíng)的概念及特點(diǎn)

資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象：資本—股權(quán)的交換或轉(zhuǎn)讓

   資本運(yùn)營(yíng)的方式：資本的流動(dòng)—并購(gòu)、重組、上市

   內(nèi)部管理型戰(zhàn)略（企業(yè)家）

   外部交易型戰(zhàn)略（資本家）

   二、資本運(yùn)營(yíng)方式與策略

  （一）企業(yè)戰(zhàn)略重組

   企業(yè)重組，是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下為了實(shí)施戰(zhàn)略擴(kuò)張、戰(zhàn)略收縮或者為增強(qiáng)內(nèi)力而進(jìn)行的一種資本運(yùn)營(yíng)。

   企業(yè)重組的方式

   （二）兼并與收購(gòu)

　　兼并與收購(gòu)作為一種外延的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，已經(jīng)日益成為企業(yè)尋找快速發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要手段。

1. 并購(gòu)方式分析

　　與兼并、收購(gòu)有關(guān)的部分案例分析：2001年10月，惠普以250億美元收購(gòu)康柏；2001年，粵美的被美托投資公司收購(gòu)；2012年5月，大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)以31億美元收購(gòu)美國(guó)院線CMA—“蛇吞象”。

　　　案例1. 中石油收購(gòu)PK石油公司

　　　案例2. 北大荒收購(gòu)喬仕公司

　　　并購(gòu)的常見(jiàn)形式分析：橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、多元化并購(gòu)、換股合并、通過(guò)多次交易分步實(shí)現(xiàn)并購(gòu)。

　　　案例3. 盛大控股新浪

2. 并購(gòu)的動(dòng)因分析

生產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)、人才和技術(shù)的協(xié)同效應(yīng)

　　　三起并購(gòu)案例分析。

　　　案例4. 聯(lián)想收購(gòu)IBM-PC業(yè)務(wù)：交易結(jié)構(gòu)圖

　　　案例5. 2010年3月國(guó)航掌控深航51%股權(quán)

　　　3.并購(gòu)的財(cái)務(wù)分析

　　　并購(gòu)過(guò)程中企業(yè)價(jià)值評(píng)估

　　?。?）并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估方法

       案例6. 市盈率模型的運(yùn)用

       案例7. 未來(lái)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的運(yùn)用

　　　 并購(gòu)后對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響

      （2）并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余的影響

      （3）并購(gòu)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)值的影響

　　　案例8. 并購(gòu)對(duì)企業(yè)盈余及股票市場(chǎng)價(jià)值的影響

      4.并購(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)安排與機(jī)制設(shè)計(jì)

　　  5.并購(gòu)的整體流程與實(shí)務(wù)操作

　　 （1）制定并購(gòu)戰(zhàn)略

　　 （2）組建并購(gòu)團(tuán)隊(duì)

　　 （3）制定并購(gòu)計(jì)劃

　　 （4）目標(biāo)搜尋

　　 （5）盡職調(diào)查

　　 （6）價(jià)值評(píng)估

　　 （7）交易結(jié)構(gòu)

     （8）并購(gòu)融資：融資的科學(xué)性決定了資本的利用效率、并購(gòu)的資金籌措方式

　　 （9）談判、簽署并購(gòu)協(xié)議

　　 （10）完成交易

　　 （11）制定并購(gòu)后的整合戰(zhàn)略和計(jì)劃

　　　收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析

　　　被收購(gòu)方的困惑與心態(tài)分析

     案例9. 中國(guó)鋁業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略的進(jìn)退分析

     案例10. 柯達(dá)并購(gòu)戰(zhàn)略失敗

     案例11. 海信并購(gòu)淄博電視機(jī)廠

     案例12. 無(wú)錫尚德并購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合

　?。ㄈ﹦冸x與分立

　?。ㄋ模┕竟善鄙鲜?/p>

　股票上市優(yōu)勢(shì)分析

　發(fā)行股票的程序

　公司股票的時(shí)機(jī)選擇

　　案例13. 北京“舒泰神”生物制藥股份有限公司股票上市

　?。ㄎ澹┛鐕?guó)投資經(jīng)營(yíng)

　　近來(lái)大宗海外并購(gòu)交易成功和失敗的案例分析

　　案例14. 煙臺(tái)萬(wàn)華海外并購(gòu)案

　　案例15. 吉利收購(gòu)沃爾沃

　?。┩泄?/p>

　?。ㄆ撸┩犊柯?lián)合

　　案例16. 蒙牛與摩根斯坦利資本戰(zhàn)略合約

　　案例17. 首輪融資，順豐快跑加速

     (八） 內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)（MBO）

     （1）內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)：所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，公司管理層通過(guò)對(duì)公司股權(quán)收購(gòu)改變公司內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)的并購(gòu)行為

     （2）員工持股計(jì)劃（MBO）

    MBO的作用

    MBO的參與者

    內(nèi)部股權(quán)重組的實(shí)施階段性步驟

　　案例18. 我國(guó)企業(yè)內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)實(shí)踐

　　案例19. 四通公司改制案例

　　案例20. 粵美的內(nèi)部股權(quán)重組與管理層收購(gòu)

　　總結(jié)：資本運(yùn)營(yíng)方式及選擇

　　三、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析

   （一）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)分析

   （二）信息風(fēng)險(xiǎn)分析

   （三）融資風(fēng)險(xiǎn)分析

   （四）體制風(fēng)險(xiǎn)分析

   （五）法律風(fēng)險(xiǎn)分析

案例21. 中海油收購(gòu)尤尼克公司失敗

　　案例22.海爾收購(gòu)美國(guó)美泰公司失敗

　　授課主要時(shí)間：兩天

　　授課對(duì)象：企業(yè)高管


 

俞勤老師的其它課程

《營(yíng)改增相關(guān)政策解讀及對(duì)相關(guān)行業(yè)的影響》課程大綱一、課程收益本課程致力于企業(yè)高級(jí)管理人員，特別是財(cái)務(wù)管理人員、會(huì)計(jì)人員學(xué)習(xí)“營(yíng)改增”的相關(guān)知識(shí)，掌握“營(yíng)改增”的背景、必要性以及對(duì)相關(guān)企業(yè)的影響、營(yíng)改增的業(yè)務(wù)處理與實(shí)務(wù)操作。二、教學(xué)大綱及內(nèi)容（一）營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)相關(guān)政策解讀財(cái)政部、國(guó)稅總局《關(guān)于全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（2016年3月24日）

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《政府會(huì)計(jì)制度講解》課程大綱一、授課主要內(nèi)容（一）政府會(huì)計(jì)改革方向1.建立以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度。2.如何推進(jìn)預(yù)算會(huì)計(jì)改革？（1）預(yù)算會(huì)計(jì)存在的問(wèn)題。（2）推進(jìn)預(yù)算會(huì)計(jì)改革的必要性（二）如何構(gòu)建權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度1.《預(yù)算法》（2014年）的相關(guān)規(guī)定。2.政府財(cái)務(wù)報(bào)告反映政府財(cái)務(wù)受托責(zé)任狀況。3．建立政府會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系和政

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《資本與金融創(chuàng)新》課程大綱1.授課主要內(nèi)容1.資本與資本市場(chǎng)?資本經(jīng)營(yíng)的方式：?傳統(tǒng)型—項(xiàng)目投資—生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)：將資本物化為實(shí)物資產(chǎn)，依靠資產(chǎn)盈利，實(shí)現(xiàn)資本的逐利性！?創(chuàng)新型—金融投資—股權(quán)經(jīng)營(yíng)：將資本物化為股權(quán)投資、金融投資，依靠該投資的購(gòu)買、轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)增值！?資本市場(chǎng)，又稱“長(zhǎng)期金融市場(chǎng)”、“長(zhǎng)期資金市場(chǎng)”：期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場(chǎng)所。?資本市

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《最新修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)債務(wù)重組、第21號(hào)租賃之解析與實(shí)務(wù)操作》課程大綱一、前言1.2019年5月16日，財(cái)政部發(fā)布修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)—債務(wù)重組》自2019年6月17日起執(zhí)行。2.2018年12月7日，財(cái)政部發(fā)布修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第21號(hào)—租賃》，境內(nèi)外同時(shí)上市的企業(yè)及在境外上市的企業(yè)自2019年1月1日起實(shí)施，其他企業(yè)自2021年1

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《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制》課程大綱一、授課主要內(nèi)容（一）財(cái)政部《行政事業(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范（試行）》（二）行政事業(yè)單位《某行政事業(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范（試行）》（三）審計(jì)中發(fā)現(xiàn)的行政事業(yè)單位內(nèi)部控制問(wèn)題案例一：“三公”經(jīng)費(fèi)超預(yù)算。案例二：通過(guò)往來(lái)科目列收列支。案例三：支出憑證審核不嚴(yán)引發(fā)套取資金。案例四：采購(gòu)環(huán)節(jié)管理薄弱。案例五：股權(quán)處置不合規(guī)。案例六：工程造價(jià)控制

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《2020最新發(fā)布和修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》課程大綱一、前言1.財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)—收入》，統(tǒng)一規(guī)范了企業(yè)與客戶因合同產(chǎn)生的各種收入，包括銷售商品取得的收入、提供勞務(wù)或建筑服務(wù)取得的收入、符合租賃準(zhǔn)則以外的讓渡資產(chǎn)使用權(quán)取得的收入等。新的收入準(zhǔn)則自2020、2021年1月1日起分階段實(shí)行。2.2017年財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)

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《2022最新發(fā)布和修訂的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》課程大綱一、前言1.財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第14號(hào)—收入》，統(tǒng)一規(guī)范了企業(yè)與客戶因合同產(chǎn)生的各種收入，包括銷售商品取得的收入、提供勞務(wù)或建筑服務(wù)取得的收入、符合租賃準(zhǔn)則以外的讓渡資產(chǎn)使用權(quán)取得的收入等。新的收入準(zhǔn)則自2020、2021年1月1日起分階段實(shí)行。2.2017年財(cái)政部發(fā)布了最新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)

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《業(yè)財(cái)融合背景下的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型》課程大綱課程背景:財(cái)務(wù)管理對(duì)于企業(yè)的重要性是顯而易見(jiàn)的，它是企業(yè)管理的重要組成部分，滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵要素,而目前大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)是“賬房先生”，就是算賬、報(bào)賬，財(cái)務(wù)”除了精通財(cái)務(wù)，還熟諳經(jīng)營(yíng),財(cái)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，特別大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，讓財(cái)務(wù)管理工作的理念和模式發(fā)生了各種顛覆性的變

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《業(yè)財(cái)融合與管理會(huì)計(jì)》課程大綱1.課程收益本課程致力于財(cái)務(wù)管理人員通過(guò)對(duì)業(yè)財(cái)融合的實(shí)施、優(yōu)化業(yè)務(wù)活動(dòng)，找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題，建立管理會(huì)計(jì)的理念、對(duì)策和方法，從而將業(yè)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)管理密切聯(lián)系并在本企業(yè)經(jīng)營(yíng)中落到實(shí)處，以提高經(jīng)營(yíng)管理水平。二、本課程的主要內(nèi)容（一）如何做好業(yè)財(cái)融合？1.如何推行業(yè)財(cái)融合。業(yè)財(cái)融合想要達(dá)到什么目標(biāo)？為了達(dá)到目標(biāo)需要做什么？什

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《業(yè)財(cái)融合與價(jià)值創(chuàng)造》課程大綱1.課程收益本課程致力于財(cái)務(wù)管理人員通過(guò)對(duì)業(yè)財(cái)融合的實(shí)施、優(yōu)化業(yè)務(wù)活動(dòng)，找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中出現(xiàn)的問(wèn)題，建立管理會(huì)計(jì)的理念、對(duì)策和方法，從而將業(yè)務(wù)活動(dòng)與財(cái)務(wù)管理密切聯(lián)系并在本企業(yè)經(jīng)營(yíng)中落到實(shí)處，以提高經(jīng)營(yíng)管理水平。二、本課程的主要內(nèi)容（一）業(yè)財(cái)融合概述1.什么是業(yè)財(cái)融合？觀點(diǎn)：業(yè)財(cái)相輔相成、實(shí)現(xiàn)共贏，目標(biāo)一致最關(guān)鍵！案例：銷售部門

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