投資銀行家高鵬鶴主講《高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

投資銀行家高鵬鶴主講《高級(jí)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)表分析》

課綱

總體學(xué)習(xí)目標(biāo)

理解財(cái)務(wù)報(bào)表編制的基本原則和標(biāo)準(zhǔn)，以及損益表和資產(chǎn)負(fù)債表的各項(xiàng)特征。要特別關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)信息的應(yīng)用和分析，學(xué)員應(yīng)加強(qiáng)在這些方面的能力。深入理解各種分析工具和應(yīng)用方法，包括收入和現(xiàn)金流、各種比率分析（比如每股收益、盈利能力、財(cái)務(wù)杠桿）、時(shí)間序列分析、同比報(bào)表和杜邦分析及其在眾所周知的實(shí)踐中的應(yīng)用。學(xué)員應(yīng)該深入理解外幣折算、合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的重要問題，包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)中的重要估值相關(guān)問題。

1  原則和標(biāo)準(zhǔn)

1.1  財(cái)務(wù)報(bào)告環(huán)境   

1.1.1  財(cái)務(wù)報(bào)表

1.1.2  財(cái)務(wù)報(bào)告問題

1.2  財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和列報(bào)框架    

1.2.1  財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)

1.2.2  會(huì)計(jì)原則

1.2.3  基本概念

1.2.4  會(huì)計(jì)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)

1.3  現(xiàn)金流量表     

1.3.1  現(xiàn)金流量表的基本原理

1.3.2  現(xiàn)金流和收入流的關(guān)系

2  損益表

2.1 收入確認(rèn)     

 2.1.1  來自客戶的收入

 2.1.2  費(fèi)用確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)

2.1.3  股票期權(quán)及類似福利的會(huì)計(jì)處理

3  資產(chǎn)負(fù)債表

3.1  資產(chǎn)   

3.1.1  不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備

3.1.2  投資性房地產(chǎn)

3.1.3  無形資產(chǎn)

 3.1.4  存貨

 3.1.5  應(yīng)收賬款

 3.1.6  現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物

 3.1.7  資產(chǎn)減值

 3.1.8  金融資產(chǎn)

3.2  負(fù)債          

 3.2.1  債券

 3.2.2  混合證券

 3.2.3  表外融資協(xié)議

 3.2.4  租賃

 3.2.5  借款費(fèi)用

 3.2.6  退休福利

 3.2.7  所得稅

3.3  所有者權(quán)益         

 3.3.1  股本的發(fā)行

 3.3.2  股票回購(gòu)和庫藏股的再發(fā)行

 3.3.3  股利的會(huì)計(jì)處理

 3.3.4  留存收益的其他變動(dòng)

3.4  準(zhǔn)備金          

 3.4.1  準(zhǔn)備金確認(rèn)的條件

 3.4.2  或有負(fù)債

4  數(shù)據(jù)分析

4.1  利潤(rùn)與現(xiàn)金流量      

 4.1.1  經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系

4.1.2  生命周期不同階段的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量

4.2  盈余的質(zhì)量和盈余管理          

 4.2.1  財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的數(shù)據(jù)問題

 4.2.2  財(cái)務(wù)報(bào)表中可供選擇的會(huì)計(jì)政策的重要性和含義

4.3  每股收益         

 4.3.1  基本每股收益

 4.3.2  稀釋每股收益

 4.3.3  運(yùn)用每股收益衡量公司價(jià)值

 4.3.4  對(duì)每股收益的評(píng)價(jià)

4.4  分部報(bào)告            

 4.4.1  分部確認(rèn)

 4.4.2  披露要求

 4.4.3  運(yùn)用分部信息進(jìn)行分析

4.5  中期報(bào)告         

4.6  非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)          

 4.6.1  調(diào)整凈收入/營(yíng)運(yùn)收入

 4.6.2  息稅折舊攤銷前利潤(rùn)

 4.6.3  自由現(xiàn)金流

 4.6.4  凈負(fù)債

4.6.5  內(nèi)生性銷售

4.6.6  新訂單、未完成訂單、訂單出貨比

5  合并財(cái)務(wù)報(bào)表

5.1  兼并和收購(gòu)            

 5.1.1  收購(gòu)

 5.1.2  兼并

5.2   合并財(cái)務(wù)報(bào)表            

 5.2.1  合并財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍

 5.2.2  合并方法

 5.2.3  合并過程中所產(chǎn)生的差額的實(shí)質(zhì)

 5.2.4  各種合并方法的使用

 5.2.5  合并程序

 5.2.6  初始合并差額分析

 5.2.7  少數(shù)股東權(quán)益的估值

 5.2.8  商譽(yù)的處理

6  主要資金流動(dòng)及會(huì)計(jì)調(diào)整

6.1  股東視角：凈收益和每股收益                

 6.1.1  基本每股收益

 6.1.2  稀釋每股收益

6.2  管理者視角：投資和自由現(xiàn)金流             

 6.2.1  莫迪利安尼-米勒模型（MM模型）

 6.2.2  基本案例

6.2.3  全球分析表

6.2.4  非現(xiàn)金支出

6.3  兩種方法的一致性          

6.3.1  一般原則

6.3.2  經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流和凈收入（股東法）

 6.3.3  經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流（股東法）和公司自由現(xiàn)金流（MM法）

6.3.4  息稅折舊攤銷前利潤(rùn)和公司自由現(xiàn)金流（MM法）

6.4  已公布數(shù)據(jù)和會(huì)計(jì)調(diào)整

 6.4.1 帶來虛假公司形象的分錄

 6.4.2  非國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)確認(rèn)的會(huì)計(jì)定義

 6.4.3  不同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下分錄的重新編制

 6.4.4  研發(fā)費(fèi)用的資本化

6.5  歷史數(shù)據(jù)報(bào)告              

 6.5.1  時(shí)間序列分析

 6.5.2  同比分析

7  管理績(jī)效分析

7.1  為什么要用財(cái)務(wù)比率？       

7.2  經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)度量               

 7.2.1  營(yíng)業(yè)周期管理效率的度量（毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）

 7.2.2  資本盈利比率（資產(chǎn)收益率、已用資本回報(bào)率、現(xiàn)金投資回報(bào)率、權(quán)益收益率）

7.3  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量           

 7.3.1 流動(dòng)性比率 （流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率）

 7.3.2  償付能力比率（平均利息率、負(fù)債凈額、資本結(jié)構(gòu)比率、總負(fù)債權(quán)益比、長(zhǎng)期債務(wù)權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與現(xiàn)金利息成本的比率、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與流動(dòng)負(fù)債的比率）

 7.3.3  信用風(fēng)險(xiǎn)（信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，信用違約互換）      

7.4  關(guān)鍵部門的比率和指標(biāo)              

 7.4.1  工業(yè)

 7.4.2  石油和天然氣

 7.4.3  消費(fèi)類

 7.4.4  醫(yī)療

 7.4.5  科技

 7.4.6  銀行

 7.4.7  公共事業(yè)

7.5  敏感性分析           

 7.5.1  營(yíng)業(yè)收入的敏感性

 7.5.2  財(cái)務(wù)杠桿的敏感性

 7.5.3  凈收入的敏感性

7.6  作為度量會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的盈余質(zhì)量                 

 7.6.1  財(cái)務(wù)預(yù)警信號(hào)

 7.6.2  非財(cái)務(wù)信號(hào)（會(huì)計(jì)師的變更、CFO的突然離職、報(bào)表的延期）

 7.6.3  與收入相關(guān)的預(yù)警信號(hào)

 7.6.4  Beneish M評(píng)分

7.7  商業(yè)環(huán)境分析           

 7.7.1  數(shù)據(jù)圖表之外的公司愿景

 7.7.2  行業(yè)定性分析

7.7.3  企業(yè)定性分析

8  財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

8.1  不同的預(yù)測(cè)方法           

 8.1.1  綜合法

 8.1.2  同比法

8.1.3  增長(zhǎng)率法

8.1.4  基于價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的預(yù)測(cè)

8.2  公司的價(jià)值驅(qū)動(dòng)            

 8.2.1  銷售預(yù)測(cè)

 8.2.2  投資預(yù)測(cè)（凈營(yíng)運(yùn)資本和資本支出）

 8.2.3  其他內(nèi)部?jī)r(jià)值驅(qū)動(dòng)

 8.2.4  外部?jī)r(jià)值驅(qū)動(dòng)

8.3  經(jīng)常性/非經(jīng)常性項(xiàng)目

 8.3.1  經(jīng)常性會(huì)計(jì)分錄

 8.3.2  非經(jīng)常性會(huì)計(jì)分錄

8.4  附加信息（季度，分部）                 

  8.4.1  基于中期報(bào)告的預(yù)測(cè)

  8.4.2  基于分部報(bào)告的預(yù)測(cè)

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