投資銀行家高鵬鶴主講《公司金融》
投資銀行家高鵬鶴主講《公司金融》詳細(xì)內(nèi)容
投資銀行家高鵬鶴主講《公司金融》
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課綱
總體學(xué)習(xí)目標(biāo)
學(xué)員應(yīng)了解公司金融的基本組成部分，比如公司金融的目標(biāo)、公司估值、貼現(xiàn)現(xiàn)金流、資本預(yù)算以及長、短期投融資決策等。本課程需要掌握與資本結(jié)構(gòu)、股息政策、合并和收購相關(guān)的基本理論以及重要的財(cái)務(wù)決策，并理解其在實(shí)際環(huán)境中的應(yīng)用?；谥袊髽I(yè)走出去的背景，學(xué)員應(yīng)增進(jìn)對(duì)國際企業(yè)融資理論的深入了解并學(xué)以致用。
1 公司金融與價(jià)值創(chuàng)造介紹
2 投資機(jī)制
2.1 現(xiàn)金流分析基本原理
2.2 凈初始投資(NINV)
2.2.1 替代性項(xiàng)目
2.2.2 擴(kuò)張性項(xiàng)目
2.3 經(jīng)營現(xiàn)金流
2.3.1 折舊
2.3.2 凈營運(yùn)現(xiàn)金流
2.4 期末現(xiàn)金流
2.5 現(xiàn)金流的終值
2.5.1 永續(xù)年金
2.5.2 年金
2.5.3 穩(wěn)定增長模型
2.5.4 不規(guī)則現(xiàn)金流
3 投資貼現(xiàn)率
3.1 加權(quán)平均資本成本（WACC）
3.1.1 債券資本成本
3.1.2 股權(quán)資本成本
3.1.3 加權(quán)平均資本成本（WACC）
3.1.4 國際資本預(yù)算
3.2 加權(quán)平均資本成本的優(yōu)化
3.2.1 杠桿作用與公司價(jià)值
3.3 股息政策
3.3.1 股息類型
3.3.2 股票回購
3.3.3 不相關(guān)定理
3.3.4 委托效應(yīng)
3.3.5 信號(hào)傳遞模型
3.3.6 當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)股息政策
4 投資決策準(zhǔn)則
4.1 主要方法
4.1.1 凈現(xiàn)值（NPV）
4.1.2 內(nèi)部收益率（IRR）
4.1.3 回收期規(guī)則
4.2 資本預(yù)算
4.2.1 投資提案排序法
4.2.2 資本資源配給
4.2.3 常見的錯(cuò)誤
4.3 投資價(jià)值與企業(yè)價(jià)值之間的聯(lián)系
5 兼并和收購
5.1 估值問題
5.1.1 目標(biāo)企業(yè)估值
5.1.2 合并動(dòng)機(jī)
5.2 收購方式
5.2.1 接管
5.2.2 經(jīng)批準(zhǔn)的收購
5.2.3 逐步接管
5.2.4 消除少數(shù)股東的權(quán)益
5.2.5 私有化和資本重組
5.2.6 杠桿收購（LBO）
5.2.7 管理層收購（MBO）
5.2.8 管理層換購（MBI）
5.3 收購策略
5.3.1 惡意收購或者協(xié)議收購
5.4 防御策略
5.4.1 預(yù)防性策略與反應(yīng)性策略
5.4.2 預(yù)防性（長期）策略
5.4.3 預(yù)防性（短期）策略
5.5 清算與重組
5.5.1 破產(chǎn)清算
5.5.2 破產(chǎn)重組
6 項(xiàng)目融資
6.1 長期融資
6.1.1 從投資者角度看項(xiàng)目評(píng)價(jià)
6.1.2 從貸款方角度看項(xiàng)目評(píng)價(jià)
6.2 租賃
6.2.1 租賃合同
6.2.2 租賃的動(dòng)機(jī)
6.2.3 租賃對(duì)財(cái)務(wù)和稅務(wù)的影響
6.2.4 從承租人角度評(píng)估租賃的價(jià)值
6.2.5 從出租人角度評(píng)估租賃的價(jià)值
6.3 短期融資決策
6.3.1 短期融資
6.3.2 現(xiàn)金管理
6.3.3 短期借貸
7 價(jià)值創(chuàng)造組織
7.1 公司治理的歷史
7.2 公司治理中的四個(gè)關(guān)鍵參與者
7.3 當(dāng)前主要討論議題
7.3.1 管理層報(bào)酬
7.3.2 股東信息平等
7.3.3 公司治理：市場(chǎng)制裁
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《玩轉(zhuǎn)資本魔方——企業(yè)IPO前籌劃、選擇（主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所、新三板、海外上市）與上市后規(guī)范運(yùn)作》課綱主講：高鵬鶴【課程背景】隨著全球資本市場(chǎng)的投融資方式創(chuàng)新不斷，中國也進(jìn)入了資本競(jìng)爭(zhēng)和資源整合的時(shí)代。伴隨著中國資本市場(chǎng)越加改革開發(fā)，以及中國股票發(fā)行等相關(guān)制度的日益完善，越來越多的企業(yè)與資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)順利對(duì)接，成功上市！企業(yè)上市，是各位企業(yè)家努力追求
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《地方政府投融資概述、體制創(chuàng)新、操作模式與案例分析》大綱一、地方政府投融資概述1、基本概念2、發(fā)展歷史3、政策梳理4、地方政府職能——城市運(yùn)營5、地方政府的投資職能6、地方政府的融資職能7、地方政府的投融資平臺(tái)二、地方政府投融資體制的改革與創(chuàng)新1、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革創(chuàng)新與措施2、上海市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革創(chuàng)新與措施3、深圳市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革
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【課程背景】2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國股轉(zhuǎn)公司、中國結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施，此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊(cè)程序、保薦承銷、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護(hù)等各個(gè)方面。主要內(nèi)容包括：一是精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行上市條件。二是完善審核注冊(cè)程序。證券
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【課程背景】估值是交易決策的核心，在公司并購過程中，它是并購價(jià)格的基礎(chǔ)。按并購的目的，由低到高可劃分為：凈資產(chǎn)價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營價(jià)值、協(xié)同作用價(jià)值、戰(zhàn)略價(jià)值。收購公司應(yīng)根據(jù)目標(biāo)公司的現(xiàn)狀及收購的目的，以一定的科學(xué)方法和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的法則作為依據(jù)，選定目標(biāo)公司某一層次的價(jià)值予以評(píng)估。估值就是綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、財(cái)會(huì)、法律及稅務(wù)等方面的知識(shí)和技能，在大量調(diào)查、評(píng)審和分析的基礎(chǔ)
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【課程背景】財(cái)務(wù)分析無論對(duì)企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工，還是對(duì)政府、客戶、供應(yīng)商等都是十分重要的，它是為各相關(guān)利益主體進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等提供可靠信息的重要方法。對(duì)于投資者來說，縝密的財(cái)務(wù)分析是搭建投資邏輯的基礎(chǔ)、解讀資本市場(chǎng)的密鑰，透過這些表面的財(cái)務(wù)數(shù)字看懂行業(yè)、市場(chǎng)、運(yùn)營、現(xiàn)金流等企業(yè)的方方面面，無論你是已經(jīng)從事金融行業(yè)，投
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【課程背景】中國證監(jiān)會(huì)公告〔2020〕29號(hào)《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公告〔2021〕97號(hào)《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市監(jiān)管指引》，觀典防務(wù)成為首批通過轉(zhuǎn)板實(shí)現(xiàn)上市的公司，為公司登陸A股資本市場(chǎng)開辟一條新的路徑。申請(qǐng)掛牌公司符合創(chuàng)新層進(jìn)入條件的，自掛牌之日起進(jìn)入創(chuàng)新層。在新三板連續(xù)掛牌滿12個(gè)
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【課程背景】北交所的建立有效地開拓了企業(yè)上市路徑和通道。順利的情況下，一家股份公司從申請(qǐng)新三板掛牌，在新三板連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，進(jìn)入北交所IPO上市，大致的時(shí)間為：掛牌3個(gè)月、新三板掛滿1年、北交所上市3個(gè)月，大概需要18個(gè)月左右。北交所IPO一年之后，企業(yè)最快6個(gè)月時(shí)間可以轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市。此前，滬深交易所門檻較高，優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的成本較
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【課程背景】創(chuàng)業(yè)板在2009年批準(zhǔn)設(shè)立時(shí)，就明確了服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的板塊定位，以自主創(chuàng)新企業(yè)及其它成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后，堅(jiān)守服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的定位，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。更匹配創(chuàng)新型企業(yè)定位。注冊(cè)制改革后，創(chuàng)業(yè)板上市公司條件更為多元
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