投資銀行家高鵬鶴主講《股票估值與分析》
投資銀行家高鵬鶴主講《股票估值與分析》詳細(xì)內(nèi)容
投資銀行家高鵬鶴主講《股票估值與分析》
總體學(xué)習(xí)目標(biāo)
熟知股票和股票市場(chǎng)的特征。特別強(qiáng)調(diào)在股票市場(chǎng)中應(yīng)用的估值技術(shù)，包括股息折現(xiàn)模型、自由現(xiàn)金流模型、基于比率的估值模型和其他相關(guān)模型，如經(jīng)濟(jì)增加值等。學(xué)員應(yīng)加深對(duì)這些估值技術(shù)的理解。本課程還涉及到股票市場(chǎng)均衡及其實(shí)際應(yīng)用的內(nèi)容。
1 股票市場(chǎng)及其構(gòu)成
1.1 股票市場(chǎng)
1.1.1 股票指數(shù)
1.1.2 股票指數(shù)的使用
1.1.3 股票指數(shù)的樣本股數(shù)量
1.1.4 股票指數(shù)的計(jì)算方法
1.2 在證券交易所上市
1.3 股東權(quán)利
1.4 報(bào)告要求
2 估值方法
2.1 歷史
2.2 主要的估值方法
2.2.1 實(shí)體或資產(chǎn)價(jià)值
2.2.2 相對(duì)價(jià)值度量：比較比率（市盈率、市凈率、價(jià)格/現(xiàn)金流比率、價(jià)格/銷(xiāo)售收入比率、公司價(jià)值比率）
2.2.3 新興企業(yè)和周期性企業(yè)的具體案例
2.2.4 回報(bào)或現(xiàn)金流貼現(xiàn)
2.3 貼現(xiàn)現(xiàn)金流的實(shí)務(wù)應(yīng)用
2.3.1 長(zhǎng)期增長(zhǎng)
2.3.2 資本成本
2.3.3 負(fù)債結(jié)構(gòu)
3 股票市場(chǎng)均衡
3.1 公允價(jià)值
3.2 長(zhǎng)期均衡
3.3 短期均衡
3.3.1 短期的理由
3.3.2 短期主義的興起
4 實(shí)際應(yīng)用：股票市場(chǎng)均衡
4.1 信息的短期處理
4.2 短期估值方法
4.3 短期市場(chǎng)均衡的計(jì)算
5、實(shí)踐操作用excel計(jì)算股票估值
案例1
案例2
案例3
案例4
案例5
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【課程背景】2023年2月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會(huì)配套制度規(guī)則同步發(fā)布實(shí)施，此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，內(nèi)容涵蓋發(fā)行條件、注冊(cè)程序、保薦承銷(xiāo)、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護(hù)等各個(gè)方面。主要內(nèi)容包括：一是精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行上市條件。二是完善審核注冊(cè)程序。證券
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【課程背景】估值是交易決策的核心，在公司并購(gòu)過(guò)程中，它是并購(gòu)價(jià)格的基礎(chǔ)。按并購(gòu)的目的，由低到高可劃分為：凈資產(chǎn)價(jià)值、持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值、協(xié)同作用價(jià)值、戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。收購(gòu)公司應(yīng)根據(jù)目標(biāo)公司的現(xiàn)狀及收購(gòu)的目的，以一定的科學(xué)方法和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)證的法則作為依據(jù)，選定目標(biāo)公司某一層次的價(jià)值予以評(píng)估。估值就是綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、財(cái)會(huì)、法律及稅務(wù)等方面的知識(shí)和技能，在大量調(diào)查、評(píng)審和分析的基礎(chǔ)
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【課程背景】財(cái)務(wù)分析無(wú)論對(duì)企業(yè)的所有者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者、職工，還是對(duì)政府、客戶(hù)、供應(yīng)商等都是十分重要的，它是為各相關(guān)利益主體進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等提供可靠信息的重要方法。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，縝密的財(cái)務(wù)分析是搭建投資邏輯的基礎(chǔ)、解讀資本市場(chǎng)的密鑰，透過(guò)這些表面的財(cái)務(wù)數(shù)字看懂行業(yè)、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)、現(xiàn)金流等企業(yè)的方方面面，無(wú)論你是已經(jīng)從事金融行業(yè)，投
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【課程背景】北交所的建立有效地開(kāi)拓了企業(yè)上市路徑和通道。順利的情況下，一家股份公司從申請(qǐng)新三板掛牌，在新三板連續(xù)掛牌滿(mǎn)12個(gè)月的創(chuàng)新層公司，進(jìn)入北交所IPO上市，大致的時(shí)間為：掛牌3個(gè)月、新三板掛滿(mǎn)1年、北交所上市3個(gè)月，大概需要18個(gè)月左右。北交所IPO一年之后，企業(yè)最快6個(gè)月時(shí)間可以轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板或科創(chuàng)板上市。此前，滬深交易所門(mén)檻較高，優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的成本較
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【課程背景】創(chuàng)業(yè)板在2009年批準(zhǔn)設(shè)立時(shí)，就明確了服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的板塊定位，以自主創(chuàng)新企業(yè)及其它成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制后，堅(jiān)守服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的定位，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。更匹配創(chuàng)新型企業(yè)定位。注冊(cè)制改革后，創(chuàng)業(yè)板上市公司條件更為多元
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