《風(fēng)投還是“瘋投”——風(fēng)險(xiǎn)投資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制》

風(fēng)投還是“瘋投”
——風(fēng)險(xiǎn)投資如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制

課程涉及領(lǐng)域關(guān)鍵詞
企業(yè)投資 風(fēng)險(xiǎn)控制 創(chuàng)業(yè)投資 私募股權(quán)投資

課程背景：
只要是投資，就一定會有風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資，則更是一場高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的博弈，
一塊多米諾骨牌倒掉，就可能使企業(yè)與資本的合作付諸流水，例如：
1．投資過于急功近利，就會迫使背負(fù)著資本重殼的企業(yè)，盲目做大，陷入擴(kuò)張失控的陷
阱。
2．企業(yè)的商業(yè)模式華而不實(shí)，風(fēng)投被企業(yè)的表面文章所誘惑投下巨資，存有致命缺陷的
商業(yè)模式如資本黑洞，風(fēng)投的大筆投入就可能打了水漂。
3．風(fēng)投指手畫腳，希望企業(yè)向左走，企業(yè)家不愿唯資本馬首是瞻，堅(jiān)持企業(yè)向右走——合
作者變成敵人，內(nèi)斗會導(dǎo)致企業(yè)元?dú)獯髠?，最后落得企業(yè)創(chuàng)始人被踢出局或者風(fēng)投撤資
的下場。
投資的失敗往往來源于風(fēng)控的失敗。為避免失敗，風(fēng)控者會采取各種措施和方法，以
降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性，或者是減少風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。通過介紹風(fēng)投進(jìn)行風(fēng)控的
理念、方式和具體實(shí)施措施，掌握股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制原理和實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)，了解在實(shí)
際投資中應(yīng)該如何通過各種風(fēng)險(xiǎn)控制思維和方法，實(shí)現(xiàn)高水平的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而降低投
資風(fēng)險(xiǎn)。

課程收益：
1．增強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的基礎(chǔ)風(fēng)控知識；
2．掌握投資中的風(fēng)控體系；
3．掌握投資協(xié)議的法律風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)；
4．學(xué)習(xí)如何構(gòu)建風(fēng)投行業(yè)的投資風(fēng)控體系。

課程目標(biāo)：
通過授課和案例分析，使學(xué)員全面掌握風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)鍵點(diǎn)和技巧。學(xué)
會如何運(yùn)用這些技能在股權(quán)投資實(shí)踐中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制。

課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天
授課方式：課程講授，案例分析及小組研討，視頻分享
課程對象：
1．適合于對風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)感興趣的人士；
2．初涉風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的投資經(jīng)理、風(fēng)控經(jīng)理、私募股權(quán)投資管理人。
課程特色：實(shí)戰(zhàn)性強(qiáng)，案例與理論結(jié)合，即學(xué)即用。

課程模型：
課程大綱：
第一講：什么是風(fēng)控
1．能承受的風(fēng)險(xiǎn) vs 明知的風(fēng)險(xiǎn)；
2．補(bǔ)救的風(fēng)控 vs 預(yù)防的風(fēng)控；
3．全面風(fēng)控 vs 內(nèi)部風(fēng)控；
4．控制風(fēng)險(xiǎn)vs 沒有風(fēng)險(xiǎn)；
案例分析：股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)和E租寶的風(fēng)險(xiǎn)

第二講：充滿風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資
1．投資眼中的“未來”和“當(dāng)下”；
2．風(fēng)險(xiǎn)投資的生物學(xué)原理：從何而生；為何而長；
3．風(fēng)投生命周期四字訣
1）融
2）投
3）管
4）退
4．風(fēng)險(xiǎn)投資中的風(fēng)險(xiǎn)：
1）行業(yè)
2）市場
3）企業(yè)
4）技術(shù)
5）人性；
5．規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法：
1）深度
2）廣度
3）厚度
案例分析：中廣核匯聯(lián)基金的投資策略

第三講：通過預(yù)設(shè)投資標(biāo)準(zhǔn)控制風(fēng)險(xiǎn)
1．行業(yè)：是不是朝陽行業(yè)；
2．實(shí)力：企業(yè)在同行業(yè)的排名；
3．市場：體量有多大；
4．股權(quán)結(jié)構(gòu)：
1）獨(dú)裁
2）集中
3）分散
4）傀儡；
5．業(yè)務(wù)：
1）單一
2）多元；
6．產(chǎn)業(yè)鏈：上下游關(guān)系；
7．管理團(tuán)隊(duì)：
1）穩(wěn)定
2）變動
3）水平
4）股權(quán)；
8．技術(shù)：
1）核心
2）壁壘
3）市場化
4）知識產(chǎn)權(quán)；
9．財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：
1）利潤
2）現(xiàn)金流
3）成長性；
10．戰(zhàn)略：
1）上市意愿
2）未來發(fā)展
3）投資款使用；
11．實(shí)際控制人：
1）能力
2）口碑
3）財(cái)力；
12．投資價(jià)格：市盈率；
13．商譽(yù)和訴訟。
——現(xiàn)場盡調(diào)：魔鬼都在細(xì)節(jié)中。
案例分析：阿波羅

第四講：通過財(cái)務(wù)預(yù)測、估值和對賭控制風(fēng)險(xiǎn)
1．財(cái)務(wù)預(yù)測與估值；
2．常見的估值方法：PE，PB；拍腦袋；
3．風(fēng)投如何估值；
4．對賭協(xié)議中的風(fēng)險(xiǎn)控制
案例分析：收獲寶

第五講：通過法律協(xié)議約定控制風(fēng)險(xiǎn)
1．優(yōu)先清算權(quán)；
2．防稀釋條款；
3．董事會成員；
4．保護(hù)性條款；
5．股份兌現(xiàn)；
7．股份回購；
8．領(lǐng)售權(quán)；
9．競業(yè)禁止；
10．融資額；
11．登記權(quán)；
12．信息真實(shí)承諾書
案例分析：最高院判例“甘肅世恒案”

第六講：風(fēng)投還是瘋投：失敗案例分析
1．億唐：在高貴中沒落；
2．港灣網(wǎng)絡(luò)：聰明反被聰明誤；
3．ITAT：瘋狂擴(kuò)張的背后；
4．凡客：從平凡再出發(fā)

第七講：風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)控模型
1．投資土木學(xué)：盡職調(diào)查體系；
2．投資建設(shè)學(xué)：科學(xué)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。如何符合基金業(yè)協(xié)會的各項(xiàng)政策要求；
3．投資美學(xué)：缺乏體驗(yàn)感與體驗(yàn)感的重塑
4．從數(shù)字到哲學(xué)，從哲學(xué)到美學(xué)。
案例分析：金融界最感人的廣告

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